Vad är en utdelningsrabattmodell?

Utdelningsrabattmodeller är värderingsmodeller som används för att identifiera aktier som för närvarande är undervärderade.Detta matematiska tillvägagångssätt gör det möjligt att identifiera det pris per enhet som aktien ska sälja till.Utdelningsrabattmodellen tar hänsyn till projiceringen av utdelningsbetalningar som kommer att äga rum i framtiden och hur de hänför sig till det nuvarande rabatterade värdet på aktieemissionen.

Den grundläggande formeln för en utdelningsrabattmodell kräver att det nuvarande marknadsvärdet för företagets eget kapital är en känd faktor.Helst kommer det nuvarande marknadsvärdet att vara detsamma som nuvärdet av förväntade utdelningsbetalningar som är inställda för problem under de kommande flera perioderna.Denna formel gör emellertid ett par antaganden som kanske eller inte kan ske.

En utdelningsrabattmodell är en värderingsmodell som förlitar sig på en av två antaganden.I ett gemensamt scenario är antagandet att utdelningsbetalningarna är fast och inte troligtvis kommer att förändras inom en snar framtid.Det andra scenariot kräver att utdelningsbetalningarna kan växa som en liten men konstant ränta.Med detta andra tillvägagångssätt anses företagets kapital vara en evighet.Att förstå vilket scenario som är tillämpligt på aktien som behandlas är mycket viktigt, eftersom det kommer att påverka hur utdelningen betalar till företagets eget kapital.

Det finns variationer från dessa två grundläggande tillvägagångssätt för en utdelningsrabattmodell.Ofta är dessa variationer sätt att redogöra för faktorer som är unika för det aktuella företaget och hur dessa faktorer påverkar företagets kapital.Eftersom modellen kan beräknas med olika data utöver de grundläggande modellerna, anser inte alla finansiella analytiker att denna strategi är särskilt användbar.

Inte alla företag kan använda sig av en utdelningsrabattmodell.Ett uppenbart undantag är företag som inte utfärdar utdelning.Även företag som utfärdar utdelning kan emellertid finna att formeln bara har begränsat värde i bästa fall när det gäller att utvärdera företagets totala kapital och hur det hänför sig till strukturen som finns för att utfärda utdelning till aktieägarna.