Một cổ phiếu bị hạn chế là gì?

Cổ phiếu bị hạn chế là bất kỳ loại tùy chọn cổ phiếu nào trong đó có một số hạn chế được đặt vào khả năng của nhà đầu tư để cung cấp cổ phần để bán cho một nhà đầu tư khác.Các hạn chế có thể liên quan đến việc nắm giữ cổ phiếu trong một khoảng thời gian xác định sau khi mua trước khi cung cấp chúng để bán.Vào những thời điểm khác, hạn chế có thể yêu cầu một sự kiện hoặc loạt sự kiện nhất định diễn ra trước khi chủ sở hữu có thể cố gắng bán cổ phần.Với các tùy chọn cổ phiếu bị hạn chế, khoảng thời gian hoặc sự kiện phải vượt qua cho đến khi cổ phiếu có thể được bán lại được gọi là thời gian giao dịch.Tùy thuộc vào bản chất của giới hạn, giai đoạn này có thể tương đối ngắn hoặc kéo dài trong một số năm.Ví dụ, nếu chứng khoán bị hạn chế được cấp cho nhân viên, công ty có thể yêu cầu nhân viên này vẫn ở lại với doanh nghiệp trong một số năm nhất định để có khả năng bán những cổ phiếu đó sau khi rời khỏi nhà tuyển dụng.Nếu hạn chế liên quan đến công ty phát hành đạt đến một mức doanh thu hàng năm nhất định hoặc giá cổ phiếu tăng lên một mức cụ thể, việc hạn chế sẽ được dỡ bỏ ngay khi các sự kiện đó diễn ra.

Trong khi cổ phiếu bị hạn chế có phần giống với một khoản trợ cấp tùy chọn cổ phiếu, có một vài khác biệt quan trọng.Với khoản trợ cấp tùy chọn cổ phiếu, người nhận có khả năng mua hoặc không mua cổ phần sau khi thời gian giao dịch được thực hiện, thường là với giá được đảm bảo.Sau khi có được, nhà đầu tư có thể bán cổ phần ngay lập tức nếu muốn.Với mô hình cổ phiếu bị hạn chế, cổ phiếu được trao hoặc mua, sau đó phải được giữ cho đến khi thời gian giao dịch hoàn tất.Thông thường, một khoản trợ cấp cổ phiếu bị hạn chế sẽ nhỏ hơn một khoản trợ cấp tùy chọn cổ phiếu, về số lượng cổ phiếu được trao. Việc xác định xem cổ phiếu bị hạn chế có phải là lựa chọn tốt hơn hay không phụ thuộc vào giá của cổ phiếu.Nếu giá hiện đang tăng giá trị, thực hiện một khoản trợ cấp tùy chọn cổ phiếu, đảm bảo cổ phần, sau đó bán chúng với lợi nhuận là một bước đi tốt.Trong các tình huống mà giá có phần tĩnh hoặc hiện đang giảm, tính bảo mật của việc sắp xếp cổ phiếu bị hạn chế có thể là cách tiếp cận tốt nhất, vì cổ phiếu sẽ giữ lại một số giá trị cho đến khi giá đạt 0.

Nếu một cổ đông chọn không tuân thủ các điều khoản và điều kiện áp dụng cho cổ phiếu bị hạn chế, anh ta hoặc cô ta sẽ phải chịu một số tổn thất.Một nhân viên không ở lại với chủ nhân đủ lâu để được coi là được trao cho chương trình chứng khoán thường sẽ bị mất tất cả các quyền đối với bất kỳ cổ phiếu nào tích lũy.Vì lý do này, điều quan trọng là phải hiểu bản chất của tất cả các hạn chế được áp dụng và điều gì sẽ xảy ra từ việc không tuân thủ những hạn chế đó.