Sự khác biệt giữa tờ kho bạc và trái phiếu kho bạc là gì?

Hóa đơn Kho bạc và trái phiếu Kho bạc là chứng khoán được bán bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ.Có hai sự khác biệt chính giữa các loại vấn đề này.Sự khác biệt đầu tiên là các tờ Kho bạc có thời gian đáo hạn dưới một năm, trong khi trái phiếu Kho bạc có thời gian đáo hạn hơn 10 năm.Sự khác biệt thứ hai là các hóa đơn Kho bạc không có các khoản thanh toán lãi và trái phiếu kho bạc có các khoản thanh toán lãi nửa năm.Hóa đơn Kho bạc đại diện cho khoảng một phần ba khoản nợ chưa thanh toán của chính phủ Hoa Kỳ và được ban hành hàng tuần, với kỳ hạn là ba tháng, sáu tháng và một năm.Hóa đơn Kho bạc được bán đấu giá vào thứ Hai, với khoản thanh toán vào ngày thứ Năm sau.Trái phiếu Kho bạc được ban hành bốn lần mỗi năm MDASH;vào tháng Hai, tháng Năm, tháng Tám và tháng Mười Mdash;với kỳ hạn 15, 20 và 30 năm. Hóa đơn Kho bạc được bán với giá giảm và lợi nhuận chỉ được phản ánh về sự khác biệt giữa mệnh giá và giá giảm giá.Lợi nhuận khi mua trái phiếu kho bạc được phản ánh trong sự khác biệt giữa mệnh giá và giá chiết khấu cũng như tổng của các khoản thanh toán phiếu giảm giá lãi hàng năm.Cả hai tờ kho bạc và trái phiếu kho bạc đều được coi là đầu tư an toàn nhất có thể mà một nhà đầu tư có thể thực hiện vì chúng được chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ.Thời hạn ngắn hơn của họ là lý do tại sao các tờ kho bạc được coi là ít rủi ro hơn trong hai. Tỷ lệ kho bạc được tính từ các tờ kho bạc và trái phiếu kho bạc, và họ phản ánh lãi suất mà chính phủ Hoa Kỳ có thể mua đô la Mỹ.Một mối tương quan thú vị giữa các tờ kho bạc và trái phiếu kho bạc được minh họa trong đường cong lợi suất.Các biểu đồ đường cong lợi suất dự đoán sản lượng hoặc lợi tức đầu tư, theo thời gian và được tính toán bằng cách sử dụng một quy trình được gọi là phương pháp bootstrap, tính toán tỷ lệ 0 cho một phạm vi chứng khoán.Như người ta mong đợi, lợi tức đầu tư thường cao hơn khi tiền được đầu tư trong một thời gian dài hơn.Trong tình huống bình thường này, biểu đồ dốc lên trên, với năng suất thấp hơn trong ngắn hạn mdash;Ba tháng đến một năm mdash;và năng suất cao hơn trong dài hạn mdash;Năm đến 30 năm.Trong những khoảnh khắc hiếm hoi của cuộc khủng hoảng kinh tế, đường cong năng suất được đảo ngược, đó là một sự xuất hiện được gọi là lạc hậu.Trong tình huống này, nó được coi là rủi ro hơn khi nắm giữ chứng khoán dài hạn.