Co je sekuritizace hypotéky?

Sekuritizace hypotéky představuje odchod od tradičních modelů půjček na domácí půjčky, ve kterých si finanční instituce pocházející z půjčky zachovává směnka a riziko selhání, dokud závazek nedosáhne splatnosti.Místo toho je sekuritizace procesem, ve kterém věřitelé pocházejí z hypoték a poté je prodávají subjektům schopným sdružovat velké množství hypotečních poznámek do produktů cenných papírů, jejichž cílem je rozšířit úvěrové riziko mezi více stranami.Vzhledem k tomu, že původní banky byly tak osvobozeny od dlouhodobého rizika představeného velkým hypotečním portfoliem, mají účinně motivaci k tomu, aby poskytovaly co nejvíce půjček, aby generovaly maximální poplatky.Získání rozšířené popularity v 90. letech se hypotéka sekuritizace do značné míry zastavila ve Spojených státech začátkem roku 2007, kdy se kolaps amerického trhu s bydlením začal odhalovat.

Diverzifikace rizik prostřednictvím sekuritizace zahrnuje prodej promissory poznámky firmám sSchopnost proměnit mnoho takových poznámek v bezpečnost, která je k dispozici ke koupi investory.Hypoteční aktiva se často prodávají do speciálního účelového vozidla (SPV) nebo důvěry, aby zajistily nárok investora na zásadu a úroky.Nebezpečí selhání na podkladové hypotéce se tak přesune na investory a daleko od původní banky.Trh těchto typů produktů cenných papírů tradičně zahrnoval jednotlivce, obce, podnikové subjekty a další institucionální investory.Úvěry spojené v tomto typu procesu mohou zahrnovat půjčky na obytné nemovitosti a komerční půjčky.Poznámky lze sdružovat a prodávat jako sjednocené, průchozí cenné papíry.Alternativně mohou být úrokové a hlavní částky úvěrových fondů rozděleny a prodávány jako samostatné proudy.

Konečně existuje možnost prodat kolateralizované hypoteční závazky (CMO), jinak známé jako tranše, které nesou různé stupně rizika pro investory.Nejvyšší tranše jsou ty, které nabízejí nejmenší riziko, ale skromnější výnosy.Nižší tranše se vyznačují větším rizikem, ale také potenciálem vytvářet masivní zisky.

Zastánci praxe hypotéky sekuritizace často nabízejí skutečnost, že tento proces umožňuje větší dostupnost půjček na bydlení a nabízí investorům vozidlo, díky kterému lze získat značné výnosy.Jiní se domnívají, že postupy sekuritizace hypotéky převládají od začátku rozmachu bydlení do konce roku 2007 významně prohloubení globální finanční krize.Někteří tvrdí, že nejvíce vina by měla spočívat v ratingových agenturách a investičních bankách, o nichž se domnívají, že bezohledně sdružovaly rizikové hypotéky a předkládaly je investorům jako mnohem bezpečnější, než se nakonec ukázaly.