Hvad er realkreditsecuritisering?

Securitization for realkreditlån repræsenterer en afvigelse fra traditionelle boligudlånsmodeller, hvor den finansielle institution, der stammer fra et lån, bevarer den promissory -note og risikoen for misligholdelse, indtil forpligtelsen når modenhed.I stedet er securitisering en proces, hvor långivere stammer fra pantelån og derefter sælger dem til enheder, der er i stand til at samle et stort antal pantelån til værdipapirprodukter, der har til formål at sprede kreditrisiko blandt flere parter.Med oprindelige banker, der således er frigivet fra den langsigtede risiko, der er præsenteret af en stor pantportefølje, har de effektivt incitamentet til at yde så mange lån som muligt for at generere maksimale gebyrer.Ved at få udbredt popularitet i 1990'erne stoppede realkreditsecuritisering stort set i USA, der begyndte i 2007, da sammenbruddet af det amerikanske boligmarked begyndte at afsløre sig selv.

Risiko -diversificering gennem securitisation indebærer at sælge den promissoriske note til virksomheder med detEvne til at omdanne mange sådanne noter til en sikkerhed, der kan købes af investorer.Pantelånene sælges ofte til et specielt køretøj (SPV) eller tillid for at sikre, at investorens ret til princip- og rentebetalinger.Faren for misligholdelse af det underliggende prioritetslån forskydes således til investorerne og væk fra den oprindelige bank.Markedet for disse typer værdipapirprodukter har traditionelt inkluderet enkeltpersoner, kommuner, virksomhedsenheder og andre institutionelle investorer.Lånene, der er samlet i denne type processer, kan omfatte lån til boligejendomme og kommercielle lån.

Securitization i USA, der involverer føderalt sponsoreret Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae Loans, opnås generelt på en af tre primære måder.Bemærkninger kan samles og sælges som samlet, gennemgående værdipapirer.Alternativt kan renter og hovedmængder af lånebassinerne opdeles og sælges som separate vandløb.

Endelig er der muligheden for at sælge sikkerhedsstillelser.De højeste trancher er dem, der tilbyder mindst risiko, men mere beskedne afkast.Lavere trancher er kendetegnet ved større risiko, men også potentialet til at generere massivt overskud.

Tilhængere af praksis med pantesecuritisering viser ofte det faktum, at processen tillader større tilgængelighed af boliglån og tilbyder investorer et køretøj, hvorigennem de kan tjene betydelige afkast.Andre mener, at prioritetssecuritisationspraksis fremherskende fra starten af boligbommen gennem slutningen af 2007 uddybede den globale finanskrise markant.Det argumenteres af nogle, at den mest skyld skal ligge hos kreditvurderingsbureauerne og investeringsbankerne, som de mener uforsigtigt samlede risikable subprime -pantelån og præsenterede dem for investorer som værende meget sikrere, end de i sidste ende viste sig at være.