Hvad er et overtagelsesbud?

Et overtagelsesbud er et tilbud om at købe nok aktier i et selskab til at overhale den nuværende majoritetsaktionær.Der er en række forskellige overtagelsesbudstrategier, herunder venlige, fjendtlige og to-lags.Overtagelsen af høj profil tilbyder næsten altid en midlertidig flux på aktiemarkedet, der kan gå op eller ned afhængigt af offentlig og markedsopfang fra overtagelsesbudet.

I en venlig overtagelse informerer budfirmaet eller enkeltpersoner bestyrelsenaf målselskabet.Afhængigt af det tilbudte tilbud anbefaler direktørerne derefter til aktionærerne, om de skal acceptere eller afvise overtagelsesbudet.I små virksomheder er det lettere at godkende en venlig overtagelse, da bestyrelsen ofte udgør majoritetsaktionærerne.Men hvis bestyrelsen føler, at det ikke er i virksomhedens interesse at acceptere betingelserne, kan de afvise overtagelsesbudet, der sætter scenen for en fjendtlig overtagelse af målselskabet.afhængigt af budgivere.Hvis et budfirma forsøger at købe flertallet af aktier uden først at informere bestyrelsen, betragtes dette som en fjendtlig manøvre.Ligeledes, hvis bestyrelsen afviser det venlige overtagelsestilbud, kan budgiveren vælge at fortsætte med at forfølge aktionærer uden indgangen til bestyrelsen.

Fjendtlige overtagelser kan gennemføres på forskellige måder, næsten altid ender med katastrofe for det nuværende bestyrelse, hvis det erhvervende parti er vellykket.Det budfirma kan forsøge at påvirke aktionærerne til at stemme ud af bestyrelsen i virksomhedens interesse ved hjælp af en taktik kaldet Proxy Fighting.De kan også blot købe alle de tilgængelige aktier på markedet for at få indflydelse på at ændre bestyrelsen til overtagelsesstøttende medlemmer.I et udbudstilbud kan budgiveren tilbyde at betale en fast pris over markedsværdien for aktierne, som bestyrelsen kan blive tvunget til at acceptere.

Der er forskellige metoder, der findes for at hjælpe målselskabet med at undgå fjendtlig overtagelse, men disse bærer deres egne enorme risici.I et hvidt eller gråt ridderforsvar indrømmer målselskabet hjælp fra et andet selskab til at redde dem, nogle gange ved at tilbyde dem utrolige indrømmelser til gengæld for at købe nok lager til at dødvere overtagelsesbyden.Andre taktikker, kaldet Jonestown, Suicide eller Poison Pill -forsvar, involverer at påtage sig store mængder af gæld eller fortynding af aktieværdien for at gøre målselskabet mindre attraktivt for budgivere.

I 2008 midt i en mediefrenzy tilbød Microsoft et bud på 46,6 milliarder dollars på at overtage internetfirmaet Yahoo.Hvad der ville have været den største overtagelse i Microsofts historie fik lov til at svimle ud, efter at gentagne forsøg på en fjendtlig overtagelse blev afvist af Yahoo -bestyrelsen.Når det blev klart, at Microsoft skulle lægge betydeligt flere penge, end de oprindeligt havde til hensigt, blev tilbuddet droppet.Industrianalytikere antyder, at denne overtagelse ville have været dårlig for begge virksomheder og resulterede i et 15% tab af job for Yahoo -medarbejdere.

For forbrugeren er bekymringen med overtagelsesbud, at der er færre valg til rådighed på markedet, hvilket ofte resulterer i stigende priser og lavere konkurrence.For arbejdstagere i et vellykket målrettet selskab kan ny ledelse ofte føre til jobtab og alvorlig forstyrrelse over den etablerede kommandokæde.Generelt ses et overtagelsesbud som godt for selskabet, dårligt for forbrugeren og arbejdstagerne på lavere niveau.Kritikere ser også et overtagelsesbud som en glat hældning, der kan føre til overtrædelse af anti-trust-love og har brug for alvorlige juridiske parametre.