Hvad er en obligationsmulighed?

En obligationsmulighed er et finansielt derivat.Det giver indehaveren mulighed for at købe eller sælge en mængde af en obligation til en bestemt pris.En obligationsmulighed er som enhver anden mulighed, bortset fra at det underliggende aktiv er en obligation.Andre muligheder er afledt af aktier eller valutakurser.Valgmulighederne værdsættes efter den forventede fortjeneste, som indehaveren vil modtage via udløbsdatoen for indstillingen.

En obligation er en note udstedt af en enhed og solgt for at skaffe midler.Den udstedende enhed garanterer indehaveren betaling af et specificeret beløb på obligationens løbetid.Obligationer adskiller sig fra aktier, idet køberen af en obligation køber et gældsinstrument, og virksomheden lover at tilbagebetale denne gæld.I modsætning hertil er aktier aktieinstrumenter;Indehaveren af en aktie ejer en del af et selskabs fortjeneste.Aktier har ingen modenhedsdato, og kun nogle aktier betaler kontantudbytte, mens andre skal sælges, hvis investoren skal realisere fortjeneste.

Der er to typer muligheder.Et opkald er en mulighed for at sælge, og et put er en mulighed for at købe.En obligationsindstillingskontrakt specificerer mængden af den obligation, der kan købes eller sælges.Det udpeger også omkostningerne, som transaktionen finder sted: strejkeprisen.Indehaveren er ikke forpligtet til at udøve muligheden;Hvis det ikke er rentabelt at købe eller sælge til strejkeprisen, kan han lade optionen udløbe, og han mister købsprisen for optionen.

Både sætter og opkald kan opdeles yderligere i to klasser: Amerikansk og europæisk.En amerikansk mulighed kan udøves på ethvert tidspunkt på eller inden udløbsdatoen, og en europæisk mulighed kan kun udøves på udløbsdatoen.Amerikanske optioner giver større fleksibilitet, og dermed giver de flere muligheder for fortjeneste.En amerikansk mulighed er rentabel, hvis prisen på den underliggende obligation er gunstig på ethvert tidspunkt, før optionen udløber, mens en europæisk mulighed kun er rentabel, hvis prisen er gunstig på en bestemt dato.Således koster amerikanske indstillinger mere.

Prisen på en obligationsindstilling bestemmes således ved hjælp af Black-Scholes-metoden, ligesom andre optioner.Analytikere bestemmer den forventede værdi af de overskud, der kan realiseres i forskellige fremtidige tilstande.Disse vægtes af sandsynligheden for hver stat, og det resulterende tal er den teoretiske pris for optionen.