Τι είναι η απόδοση του δεσμού;

Η απόδοση των ομολόγων είναι ουσιαστικά το ποσό ή το ποσοστό της απόδοσης που ένας επενδυτής μπορεί να προβλέψει να λάβει από ένα ζήτημα ομολόγων μέσα σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο υπολογισμός της απόδοσης των ομολόγων περιλαμβάνει τη χρήση των τρέχουσας δεδομένων σχετικά με την τρέχουσα τιμή του ομολόγου και όχι την τιμή κατά τη στιγμή της αγοράς.Ο προσδιορισμός της τρέχουσας κατάστασης της απόδοσης των ομολόγων απαιτεί επίσης την κατανόηση του τρέχοντος ετήσιου κουπονιού που σχετίζεται με το ομόλογο.Ο υπολογισμός για μια απόδοση ομολόγων συνήθως υποθέτει ότι ο αγοραστής θα κρατήσει τον δεσμό για τουλάχιστον μια περίοδο ενός έτους.

Ένας απλός τύπος για τον υπολογισμό μιας απόδοσης ομολόγων περιλαμβάνει τη διαίρεση του ετήσιου κουπονιού με την τιμή του ομολόγου.Για παράδειγμα, εάν το ομόλογο είχε τιμές σε $ 100.00 δολάρια ΗΠΑ (USD) με ετήσιο κουπόνι $ 6.00 USD, η απόδοση των ομολόγων θα προβάλλεται σε έξι τοις εκατό.Ωστόσο, αυτή η απόδοση προϋποθέτει ότι δεν θα υπάρξει αλλαγή στην τιμή και ότι ο αγοραστής θα κρατήσει τον δεσμό για τουλάχιστον ένα χρόνο.

Εάν υπάρχει αλλαγή στα επιτόκια που οδηγούν σε μετατόπιση της τρέχουσας τιμής του ομολόγου, η απόδοση των ομολόγων μπορεί να υποδηλώνει απώλεια κεφαλαίου.Χρησιμοποιώντας το ίδιο παράδειγμα, εάν η τιμή του ομολόγου μειώθηκε στα $ 90.00 USD, αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα απώλεια $ 10.00 USD, η οποία αντισταθμίζεται εν μέρει από το κουπόνι $ 6.00 USD.Ωστόσο, εξακολουθεί να παραμένει απώλεια κεφαλαίου ύψους 4,00 δολαρίων για την ετήσια περίοδο.Με τον ίδιο τρόπο, μια ανοδική μετατόπιση της τιμής του ομολόγου θα αυξήσει τα κεφαλαιουχικά κέρδη που πραγματοποιήθηκαν από την επένδυση.

Η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι λειτουργίες απόδοσης των ομολόγων είναι σημαντικές για τους επενδυτές.Με την αξιολόγηση των παραγόντων που είναι πιθανό να επηρεάσουν τη μελλοντική αξία του ζητήματος των ομολόγων, οι επενδυτές μπορούν να καθορίσουν εάν είναι προς το συμφέρον τους να αγοράσουν το ομόλογο και να το κρατήσουν για τουλάχιστον ένα χρόνο.Εάν οι προβολές δείχνουν ότι ο δεσμός είναι πολύ πιθανό να αποφέρει ένα αξιοπρεπές κέρδος για ένα ή δύο χρόνια, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να αγοράσει το ζήτημα.Ωστόσο, εάν υπάρχουν ενδείξεις ότι ο δεσμός θα μειωθεί σε αξία σε αυτό το πρώτο έτος, αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής πιθανότατα δεν θα μπορούσε να πουλήσει το ομόλογο για αρκετό για να σπάσει ακόμη και πολύ λιγότερο κέρδος στην επένδυση.Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής θα ήταν καλά συμβουλευμένος να εξετάσει άλλα ομόλογα ή να προχωρήσει με εντελώς διαφορετικές επενδυτικές ευκαιρίες.