Ποιοι παράγοντες επηρεάζουν την παρούσα αξία μιας διαρκούς;

Μια διαχρονικότητα είναι ένα οικονομικό περιουσιακό στοιχείο που θα συνεχίσει να πληρώνει με συμφωνημένο επιτόκιο για πάντα.Είναι περισσότερο οικονομικό μοντέλο από μια πραγματικότητα.Η παρούσα αξία μιας διαχρονικότητας μπορεί να υπολογιστεί με έναν απλό τύπο που περιλαμβάνει την πληρωμή που θα πραγματοποιηθεί κάθε χρόνο και ένα προεξοφλητικό επιτόκιο.Η επιλογή ενός προεξοφλητικού επιτοκίου είναι κάπως υποκειμενική, πράγμα που σημαίνει ότι ο υπολογισμός της παρούσας αξίας μιας διαχρονικότητας δεν είναι μια αντικειμενική διαδικασία.

Μια διαχρονικότητα είναι ένας τύπος προσόδου, ένα χρηματοπιστωτικό μέσο με το οποίο ένα μέρος πληρώνει ένα επίπεδο και το άλλοΤο πάρτι επιστρέφει ένα σταθερό ποσό κάθε χρόνο μέχρι να πεθάνει το πρώτο μέρος.Κατά την αποτίμηση της προσόδου, οι περισσότεροι αναλυτές θα λάβουν στην πραγματικότητα την ηλικία, το φύλο και την υγεία του ατόμου για να επεξεργαστούν την αναμενόμενη διάρκεια ζωής και στη συνέχεια να υποθέσουν ότι θα διαρκέσει η πληρωμή.Η προβολή της προσόδου ως διαρκώς είναι περισσότερο μια μαθηματική έννοια που λειτουργεί με βάση το ότι οι πληρωμές θα είναι στην πραγματικότητα τελευταία για μια άπειρη περίοδο.Αυτό δεν είναι απαραιτήτως μια ρεαλιστική άποψη, αλλά από μια μαθηματική προοπτική αντανακλά την αβεβαιότητα.Υπάρχουν κάποιες γνήσιες διαιωνίες, όπως τα βρετανικά πολεμικά ομόλογα που δεν μπορούν να εξαργυρωθούν για την ονομαστική τους αξία, αλλά μπορούν να διαπραγματευτούν και επομένως θα συνεχίσουν να πληρώνουν ένα ετήσιο ποσό στον σημερινό κάτοχο για πάντα.Παρούσα αξία ενός περιουσιακού στοιχείου που πληρώνει ένα σταθερό ποσό.Για παράδειγμα, ο αναλυτής μπορεί να προσπαθήσει να βάλει μια αξία σε ένα ομόλογο που θα πληρώσει ένα συγκεκριμένο ποσό για κάθε ένα από τα επόμενα 10 χρόνια.Αυτή η αποτίμηση μπορεί να λάβει υπόψη το γεγονός ότι το άτομο πρέπει να περιμένει τα χρήματα, τον κίνδυνο ότι οι πληρωμές δεν θα γίνουν όπως υποσχέθηκε και η επιστροφή που θα μπορούσε να έχει κάνει το άτομο με την τοποθέτηση των χρημάτων σε ένα χωρίς κίνδυνο ή εξαιρετικάΕπενδύσεις χαμηλού κινδύνου.Οι επενδυτές και οι αναλυτές μπορούν να συγκρίνουν αυτήν την αποτίμηση με την τιμή αγοράς του περιουσιακού στοιχείου για να διαπιστώσουν αν είναι μια αξιόλογη επένδυση, τουλάχιστον σε χαρτί.Παράγοντες που εμπλέκονται mdash;Ο αριθμός των ετών πληρωμής mdash;είναι άπειρο.Η εκτέλεση ενός υπολογισμού που περιλαμβάνει το άπειρο δεν παράγει κανονικά ένα χρησιμοποιήσιμο αποτέλεσμα.Στην πράξη, όμως, ο ρυθμός με τον οποίο αυξάνεται η παρούσα αξία για κάθε επιπλέον έτος πληρωμής επιβραδύνεται κάθε χρόνο και τελικά γίνεται τόσο χαμηλός ώστε να είναι αποτελεσματικά άχρηστο.

Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας μιας διαχρονικότητας είναι επομένως ένας απλός τύπος:Το ποσό που πρέπει να καταβάλλεται κάθε χρόνο, διαιρούμενο με προεξοφλητικό επιτόκιο.Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι ένα ποσοστό που επιλέγεται υποκειμενικά.Στο πλαίσιο μιας προσόδου, κανονικά θα λάβει υπόψη τα επικρατούσα επιτόκια για άλλες επενδύσεις, καθώς και μια προσαρμογή για να ληφθεί υπόψη ο κίνδυνος οι πληρωμές να μην γίνουν όπως υποσχέθηκαν, για παράδειγμα εάν ένας πάροχος προσόδων πηγαίνει στην εκκαθάριση.Για παράδειγμα, εάν τα επιτόκια είναι χαμηλά και ο πάροχος προσόδων είναι εθνική κυβέρνηση, το προεξοφλητικό επιτόκιο θα είναι χαμηλότερο, πράγμα που σημαίνει ότι η παρούσα αξία της διαχρονικότητας είναι υψηλότερη.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι όχι μόνο είναι πολύ πιθανό ότι οι πληρωμές θα συνεχιστούν όπως υποσχέθηκε, αλλά οι πληρωμές θα εμφανιστούν πιο ανταμείβοντας σε σύγκριση με άλλες επενδύσεις.