Τι είναι η επιλογή φραγμού;

Κατά την επένδυση, μια επιλογή είναι μια σύμβαση που χορηγεί στον αγοραστή το δικαίωμα να επιλέξει να αγοράσει ή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο, ένα μερίδιο για παράδειγμα, σε μια συμφωνηθείσα τιμή κάποια στιγμή στο μέλλον.Μια επιλογή φραγμού είναι ένα ειδικό είδος επιλογής όπου το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης εξαρτάται από μια συγκεκριμένη αλλαγή που συμβαίνει στην τιμή της μετοχής στην οποία βασίζεται η επιλογή.Ένα απλό παράδειγμα μπορεί να είναι μια κατάσταση όπου ένας επενδυτής επιθυμεί να αγοράσει μια επιλογή για να αγοράσει μετοχές σε μια συγκεκριμένη εταιρεία σε συγκεκριμένη τιμή, αλλά μόνο εάν η πραγματική τιμή των μετοχών αυξάνεται πάνω από ένα ορισμένο επίπεδο.Επειδή οι επιλογές φραγμού δίνουν λιγότερα δικαιώματα στον επενδυτή από τις συνήθεις επιλογές, η τιμολόγηση των επιλογών Barrier είναι πάντα χαμηλότερη από την ισοδύναμη επιλογή στις ίδιες μετοχές, χωρίς το εμπόδιο.

Υπάρχουν δύο κύριες παραλλαγές των επιλογών φραγμού, οι επιλογές "in" και "out".Οι επιλογές «σε» είναι αρχικά ανενεργές, δηλαδή ότι ο επενδυτής αρχικά δεν έχει δικαιώματα στο υποκείμενο μερίδιο, οπότε η επιλογή είναι στην πραγματικότητα άχρηστη.Όταν το υποκείμενο μερίδιο φτάσει στην τιμή που καθορίζεται στον τύπο επιλογής φραγμού, τότε η επιλογή ενεργοποιείται.Εάν το υποκείμενο μερίδιο δεν φτάσει ποτέ στην καθορισμένη τιμή κατά τη διάρκεια της ζωής της επιλογής, τότε λήγει χωρίς αξία.Μια τέτοια επιλογή αρχίζει τη ζωή ως ενεργή επιλογή που μπορεί να ασκηθεί.Στη συνέχεια, εάν το υποκείμενο μερίδιο διασχίζει το καθορισμένο φράγμα, είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω, ανάλογα με το ακριβές εμπόδιο που έχει ρυθμιστεί, η επιλογή λήγει και γίνεται μηδενική.Σε αυτόν τον τύπο επιλογής, η σύμβαση περιλαμβάνει μια ρήτρα που δηλώνει ότι θα γίνει μια αμοιβή στον επενδυτή υπό ορισμένες προϋποθέσεις.Αυτό θα συμβεί εάν το υποκείμενο μερίδιο στο οποίο βασίζεται η επιλογή βιώνει ένα γεγονός φραγμού, δηλαδή διασχίζει ένα προκαθορισμένο επίπεδο τιμών.

Μια επιλογή διπλού φραγμού είναι μια άλλη παραλλαγή.Σε αυτή τη σύμβαση, καθορίζονται δύο ξεχωριστά γεγονότα φραγμού και όχι μόνο ένα μόνο συμβάν.Με μια επιλογή διπλού φραγμού «σε», ο επενδυτής στοιχηματίζει ότι η τιμή της υποκείμενης μετοχής θα φτάσει είτε μία από τις συγκεκριμένες τιμές φραγμού.Με μια επιλογή διπλού φραγμού, το αντίστροφο ισχύει.Ο επενδυτής στοιχηματίζει ότι η τιμή της μετοχής θα παραμείνει μεταξύ των δύο τιμών και δεν θα φτάσει σε κανένα από αυτά.