Một lựa chọn rào cản là gì?

Trong đầu tư, một tùy chọn là một hợp đồng cấp cho người mua quyền chọn mua hoặc bán một tài sản, ví dụ như một cổ phiếu, với mức giá đồng ý vào một thời điểm nào đó trong tương lai.Tùy chọn rào cản là một loại tùy chọn đặc biệt trong đó quyền mua hoặc bán phụ thuộc vào một thay đổi cụ thể xảy ra với giá của cổ phiếu mà tùy chọn được dựa trên.Một ví dụ đơn giản có thể là một tình huống mà một nhà đầu tư muốn mua một tùy chọn mua cổ phiếu trong một công ty nhất định với mức giá cụ thể, nhưng chỉ khi giá thực tế của cổ phiếu tăng cao hơn một mức nhất định.Bởi vì các tùy chọn rào cản ban cho ít quyền hơn đối với nhà đầu tư so với các tùy chọn thông thường, giá tùy chọn rào cản luôn thấp hơn tùy chọn tương đương trên cùng một cổ phiếu, không có rào cản.Có hai biến thể chính của các tùy chọn rào cản, trong các tùy chọn và ra khỏi các tùy chọn.Trong các tùy chọn ban đầu không hoạt động, nghĩa là nhà đầu tư ban đầu không có quyền đối với chia sẻ cơ bản, vì vậy, tùy chọn này có hiệu lực.Khi cổ phần cơ bản đạt giá được chỉ định trong công thức tùy chọn rào cản, thì tùy chọn sẽ kích hoạt.Nếu chia sẻ cơ bản không bao giờ đạt đến mức giá được chỉ định trong suốt vòng đời của tùy chọn, thì nó sẽ hết hạn mà không có giá trị.Một lựa chọn như vậy bắt đầu cuộc sống như một lựa chọn tích cực có thể được thực hiện.Sau đó, nếu chia sẻ cơ bản vượt qua hàng rào được chỉ định, hoặc xuống trên, tùy thuộc vào hàng rào chính xác đã được thiết lập, tùy chọn sẽ hết hạn và trở nên vô giá trị.Trong loại tùy chọn này, hợp đồng bao gồm một điều khoản nói rằng việc trả tiền sẽ được thực hiện cho nhà đầu tư trong một số điều kiện nhất định.Điều này sẽ xảy ra nếu chia sẻ cơ bản mà tùy chọn dựa trên trải nghiệm một sự kiện rào cản, nghĩa là nói chéo một mức giá được xác định trước. Một tùy chọn rào cản kép là một biến thể khác.Trong hợp đồng này, hai sự kiện rào cản riêng biệt được chỉ định thay vì chỉ một sự kiện duy nhất.Với một tùy chọn rào cản kép, nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá của cổ phiếu cơ bản sẽ đạt đến một trong những giá hàng rào được chỉ định.Với một tùy chọn rào cản kép ra, điều ngược lại là trường hợp.Nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ ở giữa hai mức giá và không đạt được một trong số đó.