Τι είναι το χρέος για την ανταλλαγή ομολόγων;

Ένα χρέος για ανταλλαγή ομολόγων εμφανίζεται όταν μια εταιρεία καλεί σε ένα προηγούμενο εκδοθέντα ομόλογα και την ανταλλάσσει για ένα άλλο χρέος.Σε ορισμένες περιπτώσεις, η ανταλλαγή μπορεί ουσιαστικά να είναι ένας δεσμός για έναν άλλο δεσμό, με το νέο χρέος να είναι πιο ευνοϊκό όσον αφορά τον εκδότη.Ένας κοινός λόγος για τον οποίο μια εταιρεία συμμετέχει σε ένα χρέος για ανταλλαγή ομολόγων είναι να επωφεληθεί από τις αλλαγές στα επιτόκια για επενδύσεις χρέους.Άλλες φορές, οι αλλαγές στους φορολογικούς συντελεστές μπορεί να είναι ένας λόγος για αυτή την ανταλλαγή χρεωστικών μέσων.Οι μεγάλες εταιρείες ή οι οργανισμοί είναι οι πιο συνηθισμένοι χρήστες αυτής της διαδικασίας, καθώς είναι οι οντότητες που είναι πιθανότερο να εκδίδουν ομόλογα.

Οι ομόλογες που μπορούν να καλέσουν είναι πιθανότατα απαραίτητα για μια εταιρεία να συμμετάσχει σε χρέη για ανταλλαγή ομολόγων.Τα ομόλογα έχουν συνήθως αυστηρούς κανόνες όσον αφορά την τιμή αγοράς, το επιτόκιο και το χρόνο που επιτρέπονται μέχρι την ωριμότητα των ομολόγων.Προκειμένου να μην παραβιάσει κανένα από αυτά τα πρότυπα, μια εταιρεία εκδίδει ένα καλεσμένο ομόλογο όπου η συμφωνία αγοράς μεταξύ του εκδότη και του αγοραστή λέει ότι ο εκδότης μπορεί να ανακαλέσει το ομόλογο ανά πάσα στιγμή χωρίς ποινή.Η συμφωνία μπορεί να υποδεικνύει ότι ο αγοραστής θα λάβει ένα δεύτερο ομόλογο ή ελαφρώς υψηλότερη αποζημίωση από το κανονικό εάν ο εκδότης κλήσεις σε αυτό το αρχικό ομόλογο.Κάθε ομόλογο έχει τους δικούς του κανόνες με αυτόν τον τρόπο, καθιστώντας κάποιες καλές και άλλες που δεν μπορούν να καλέσουν.

Το χρέος για ανταλλαγή ομολόγων πιθανότατα συνεπάγεται την έκδοση ενός δεύτερου ομολόγου.Οι εταιρείες συχνά εκδίδουν αυτά τα χρέη επειδή χρειάζονται χρήματα για μακροπρόθεσμα έργα.Ως εκ τούτου, η κλήση σε ομόλογα νωρίς δεν έχει νόημα, καθώς η εταιρεία θα χρειαστεί να εξοφλήσει τους επενδυτές ολόκληρη την τιμή ομολόγων και ό, τι ενδιαφέρον.Το χρέος για την ανταλλαγή ομολόγων λειτουργεί καλύτερα εάν τα επιτόκια μειωθούν, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία μπορεί να καλέσει σε προηγούμενο ομόλογο με υψηλότερο επιτόκιο και να εκδώσει ένα νέο ομόλογο με το χαμηλότερο επιτόκιο.Όταν συμβεί αυτό, το έργο που σχετίζεται με τα ομόλογα κοστίζει λιγότερα χρήματα, καθιστώντας το έργο πιο κερδοφόρο μακροπρόθεσμα.Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να καλέσει ένα ομόλογο σε πρώιμα και να αποπληρώσει τους επενδυτές.Αντί να εκδώσει άλλο ομόλογο, η εταιρεία ή άλλη οντότητα μπορεί να αποκτήσει ένα παραδοσιακό δάνειο μέσω μιας τράπεζας.Αυτή η ανταλλαγή μπορεί να έχει διαφορετικά οφέλη, όπως τα οφέλη φορολογίας ή ισολογισμού που καθιστούν την εταιρεία ισχυρότερη μακροπρόθεσμα.Είτε έτσι είτε αλλιώς, ένα καθορισμένο όφελος είναι συνήθως στην πηγή για αυτή την ανταλλαγή.