Apa utang untuk pertukaran obligasi?

Hutang untuk pertukaran obligasi terjadi ketika perusahaan menelepon dalam obligasi yang dikeluarkan sebelumnya dan menukarnya dengan instrumen utang lain.Dalam beberapa kasus, swap pada dasarnya mungkin menjadi satu ikatan untuk obligasi lain, dengan instrumen utang baru lebih menguntungkan dalam hal penerbit.Alasan umum perusahaan terlibat dalam hutang untuk pertukaran obligasi adalah untuk mengambil keuntungan dari perubahan suku bunga untuk investasi utang.Di lain waktu, perubahan tarif pajak mungkin menjadi alasan untuk pertukaran instrumen utang ini.Perusahaan atau organisasi besar adalah pengguna yang paling umum dari proses ini karena mereka adalah entitas yang paling mungkin mengeluarkan obligasi.

Obligasi yang dapat dipanggil kemungkinan besar diperlukan bagi perusahaan untuk terlibat dalam hutang untuk pertukaran obligasi.Obligasi biasanya memiliki aturan ketat dalam hal harga pembelian, suku bunga, dan waktu yang diizinkan hingga jatuh tempo obligasi.Agar tidak melanggar standar ini, perusahaan mengeluarkan ikatan yang dapat dipanggil di mana perjanjian pembelian antara penerbit dan pembeli mengatakan penerbit dapat mengingat obligasi kapan saja tanpa penalti.Perjanjian tersebut dapat mengindikasikan pembeli akan menerima obligasi kedua atau kompensasi yang sedikit lebih tinggi dari biasanya jika penerbit panggilan dalam obligasi awal ini.Setiap obligasi memiliki aturannya sendiri dengan cara ini, membuat beberapa callable dan yang lain tidak dapat dipanggil.

Hutang untuk pertukaran obligasi kemungkinan besar melibatkan penerbitan obligasi kedua.Perusahaan sering mengeluarkan instrumen utang ini karena mereka membutuhkan uang untuk proyek jangka panjang.Oleh karena itu, memanggil obligasi lebih awal tidak masuk akal karena perusahaan perlu membayar investor seluruh harga obligasi ditambah bunga apa pun yang terjadi dengannya.Hutang untuk swap obligasi bekerja lebih baik jika suku bunga turun, yang berarti perusahaan dapat memanggil obligasi sebelumnya dengan suku bunga yang lebih tinggi dan mengeluarkan obligasi baru pada tingkat bunga yang lebih rendah.Ketika ini terjadi, proyek yang terkait dengan biaya obligasi lebih sedikit uang, membuat proyek lebih menguntungkan dalam jangka panjang.

Hutang terbalik untuk pertukaran obligasi juga dimungkinkan di pasar bisnis.Misalnya, perusahaan dapat memanggil obligasi di awal dan membayar investor.Daripada mengeluarkan ikatan lain, perusahaan atau entitas lain dapat memperoleh pinjaman tradisional melalui bank.Pertukaran ini mungkin memiliki manfaat yang berbeda, seperti manfaat pajak atau neraca yang membuat perusahaan lebih kuat dalam jangka panjang.Either way, manfaat pasti biasanya di sumber untuk pertukaran ini.