Một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu là gì?

Một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu xảy ra khi một công ty gọi vào trái phiếu đã phát hành trước đó và trao đổi nó cho một công cụ nợ khác.Trong một số trường hợp, hoán đổi về cơ bản có thể là một trái phiếu cho một trái phiếu khác, với công cụ nợ mới có lợi hơn về mặt tổ chức phát hành.Một lý do phổ biến mà một công ty tham gia vào một khoản nợ để hoán đổi trái phiếu là để tận dụng các thay đổi trong lãi suất cho các khoản đầu tư nợ.Những lần khác, những thay đổi về thuế suất có thể là một lý do cho việc hoán đổi các công cụ nợ này.Các công ty hoặc tổ chức lớn là những người dùng phổ biến nhất của quy trình này vì họ là các thực thể có khả năng phát hành trái phiếu nhất. Trái phiếu có thể gọi được rất có thể cần thiết cho một công ty tham gia vào một khoản nợ để hoán đổi trái phiếu.Trái phiếu thường có các quy tắc nghiêm ngặt về giá mua, lãi suất và thời gian cho phép cho đến khi đáo hạn trái phiếu.Để không vi phạm bất kỳ tiêu chuẩn nào trong số này, một công ty đưa ra trái phiếu có thể gọi được trong đó thỏa thuận mua hàng giữa nhà phát hành và người mua nói rằng nhà phát hành có thể nhớ lại trái phiếu bất cứ lúc nào mà không bị phạt.Thỏa thuận có thể cho thấy người mua sẽ nhận được trái phiếu thứ hai hoặc bồi thường cao hơn một chút so với bình thường nếu nhà phát hành gọi trong trái phiếu ban đầu này.Mỗi trái phiếu có các quy tắc riêng theo cách này, làm cho một số người có thể gọi được và những người khác không thể gọi được.Các công ty thường phát hành các công cụ nợ này vì họ cần tiền cho các dự án dài hạn.Do đó, việc gọi trái phiếu sớm không có ý nghĩa vì công ty sẽ cần trả nợ cho các nhà đầu tư toàn bộ giá trái phiếu cộng với bất kỳ khoản lãi nào với nó.Khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu hoạt động tốt hơn nếu lãi suất giảm, có nghĩa là công ty có thể gọi vào trái phiếu trước đó với lãi suất cao hơn và phát hành trái phiếu mới với lãi suất thấp hơn.Khi điều này xảy ra, dự án liên quan đến trái phiếu tốn ít tiền hơn, khiến dự án có lợi nhuận cao hơn về lâu dài.Ví dụ, một công ty có thể gọi một trái phiếu trong các nhà đầu tư sớm và trả nợ.Thay vì phát hành một trái phiếu khác, công ty hoặc thực thể khác có thể có được khoản vay truyền thống thông qua ngân hàng.Việc hoán đổi này có thể có những lợi ích khác nhau, chẳng hạn như lợi ích của thuế hoặc bảng cân đối làm cho công ty mạnh hơn trong dài hạn.Dù bằng cách nào, một lợi ích được xác định thường là ở nguồn cho sự hoán đổi này.