Τι είναι ένα μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων;

Τα μοντέλα έκπτωσης μερισμάτων είναι μοντέλα αποτίμησης που χρησιμοποιούνται για τον εντοπισμό των αποθεμάτων που είναι υποτιμημένα.Αυτή η μαθηματική προσέγγιση καθιστά δυνατή την αναγνώριση της τιμής ανά μονάδα στην οποία πρέπει να πωλεί το απόθεμα.Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων λαμβάνει υπόψη την προβολή των πληρωμών μερισμάτων που θα πραγματοποιηθούν στο μέλλον και τον τρόπο με τον οποίο σχετίζονται με την τρέχουσα μειωμένη αξία του ζητήματος των αποθεμάτων.

Ο βασικός τύπος για ένα μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων απαιτεί η τρέχουσα αγοραία αξία της μετοχής της εταιρείας να είναι ένας γνωστός παράγοντας.Στην ιδανική περίπτωση, η τρέχουσα αγοραία αξία θα είναι η ίδια με την παρούσα αξία των αναμενόμενων πληρωμών μερισμάτων που ορίζονται για το ζήτημα κατά τις επόμενες αρκετές περιόδους.Ωστόσο, αυτός ο τύπος κάνει μερικές υποθέσεις που μπορεί να περάσουν ή να μην περάσουν.

Ένα μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων είναι ένα μοντέλο αποτίμησης που βασίζεται σε μία από τις δύο υποθέσεις.Σε ένα κοινό σενάριο, η υπόθεση είναι ότι οι πληρωμές μερισμάτων είναι σταθερές και δεν είναι πιθανό να αλλάξουν στο εγγύς μέλλον.Το δεύτερο σενάριο απαιτεί να αναγνωρίσει ότι οι πληρωμές μερισμάτων μπορεί να αυξηθούν ως ένα μικρό αλλά σταθερό ποσοστό.Με αυτή τη δεύτερη προσέγγιση, η ισότητα της εταιρείας θεωρείται ως διαχρονικότητα.Η κατανόηση του σεναρίου που ισχύει για το υπό εξέταση απόθεμα είναι πολύ σημαντική, καθώς θα επηρεάσει τον τρόπο με τον οποίο η πληρωμή μερισμάτων σχετίζεται με την ισότητα της εταιρείας.

Υπάρχουν παραλλαγές από αυτές τις δύο βασικές προσεγγίσεις σε ένα μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων.Συχνά, αυτές οι διακυμάνσεις είναι τρόποι για να ληφθούν υπόψη παράγοντες που είναι μοναδικοί στην εν λόγω εταιρεία και πώς αυτοί οι παράγοντες επηρεάζουν την ισότητα της εταιρείας.Επειδή το μοντέλο μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας διάφορα δεδομένα πάνω και πέρα από τα βασικά μοντέλα, όχι όλοι οι οικονομικοί αναλυτές θεωρούν ότι αυτή η προσέγγιση είναι ιδιαίτερα χρήσιμη.

Δεν μπορεί να κάνει χρήση ενός μοντέλου έκπτωσης μερισμάτων.Μια προφανής εξαίρεση είναι οι εταιρείες που δεν εκδίδουν μερίσματα.Ωστόσο, ακόμη και οι εταιρείες που εκδίδουν μερίσματα ενδέχεται να βρουν ότι ο τύπος έχει μόνο περιορισμένη αξία στην καλύτερη περίπτωση όταν πρόκειται για την αξιολόγηση της συνολικής ισότητας της εταιρείας και τον τρόπο με τον οποίο σχετίζεται με τη δομή για την έκδοση μερίσματος στους μετόχους.