Mô hình giảm giá cổ tức là gì?

Các mô hình chiết khấu cổ tức là các mô hình định giá được sử dụng để xác định các cổ phiếu hiện đang bị đánh giá thấp.Cách tiếp cận toán học này cho phép xác định giá trên mỗi đơn vị mà cổ phiếu nên bán tại.Mô hình chiết khấu cổ tức xem xét dự báo các khoản thanh toán cổ tức sẽ diễn ra trong tương lai và cách chúng liên quan đến giá trị chiết khấu hiện tại của vấn đề chứng khoán.Công thức cơ bản cho mô hình chiết khấu cổ tức yêu cầu giá trị thị trường hiện tại của công ty công bằng của tập đoàn là một yếu tố đã biết.Lý tưởng nhất, giá trị thị trường hiện tại sẽ giống như giá trị hiện tại của các khoản thanh toán cổ tức dự kiến được đặt cho vấn đề trong nhiều giai đoạn tới.Tuy nhiên, công thức này đưa ra một vài giả định có thể hoặc không thể vượt qua. Một mô hình giảm giá cổ tức là một mô hình định giá dựa vào một trong hai giả định.Trong một kịch bản phổ biến, giả định là các khoản thanh toán cổ tức được cố định và không có khả năng thay đổi trong tương lai gần.Kịch bản thứ hai kêu gọi nhận ra rằng các khoản thanh toán cổ tức có thể tăng như một tỷ lệ nhỏ nhưng không đổi.Với cách tiếp cận thứ hai này, vốn chủ sở hữu của công ty được coi là vĩnh viễn.Hiểu được kịch bản nào được áp dụng cho cổ phiếu đang được xem xét là rất quan trọng, vì nó sẽ ảnh hưởng đến cách thanh toán cổ tức liên quan đến vốn chủ sở hữu của công ty.Có những biến thể trong hai cách tiếp cận cơ bản này đối với mô hình chiết khấu cổ tức.Thông thường, các biến thể này là cách để giải thích các yếu tố duy nhất cho công ty được đề cập và làm thế nào các yếu tố đó tác động đến vốn chủ sở hữu của công ty.Bởi vì mô hình có thể được tính toán bằng cách sử dụng các dữ liệu khác nhau ở trên và ngoài các mô hình cơ bản, không phải tất cả các nhà phân tích tài chính đều coi phương pháp này là đặc biệt hữu ích.Không phải mọi công ty đều có thể sử dụng mô hình chiết khấu cổ tức.Một ngoại lệ rõ ràng là các công ty không phát hành cổ tức.Tuy nhiên, ngay cả các công ty phát hành cổ tức cũng có thể tìm thấy công thức chỉ có giá trị hạn chế tốt nhất khi đánh giá vốn chủ sở hữu chung của công ty và cách thức liên quan đến cấu trúc để phát hành cổ tức cho các cổ đông.