Τι είναι ένα μέλλον που διαδίδεται;

Η εξάπλωση μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένας συνδυασμός σχετικών θέσεων μελλοντικής εκπλήρωσης, που συνήθως αναφέρεται ως πόδια.Ένα ενιαίο unspreed mdash;ή Congright Mdash;Η θέση μελλοντικής εκπλήρωσης κάνει ή χάνει τα χρήματα καθώς αυξάνεται και πέφτει η τιμή του εμπορευμάτων, αλλά η διάδοση έχει σχεδιαστεί για να κερδίζει χρήματα με βάση τη σχέση τιμών μεταξύ ενός συνδυασμού θέσεων.Ένα μελλοντικό απόσπασμα συνήθως αποτελείται από τα πόδια που συσχετίζονται θετικά, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές τους τείνουν να κινούνται μαζί.Μπορεί επίσης να περιλαμβάνουν πόδια που τείνουν να κινούνται σε αντίθεση μεταξύ τους.Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προσπαθούν να επωφεληθούν από τις σχέσεις τιμών μειώνοντας ταυτόχρονα τον κίνδυνο.

Ένα παράδειγμα μελλοντικής εκπλήρωσης με βάση τη θετική συσχέτιση θα ήταν η αγορά συμβάσεων τόσο σε πετρέλαιο θέρμανσης όσο και σε αμόλυβδη βενζίνη.Και οι δύο προέρχονται από το αργό πετρέλαιο, και κατά γενικό κανόνα, οι τιμές τους κινούνται προς τα πάνω και προς τα κάτω.Ωστόσο, ένας έμπορος μπορεί να καθορίσει ότι τα αποθέματα πετρελαίου θέρμανσης είναι χαμηλότερα από τα κανονικά και τα αποθέματα βενζίνης είναι υψηλότερα από τα κανονικά.Εάν αναμένει ότι τα διυλιστήρια για να διορθώσουν την ανισορροπία εκτρέποντας περισσότερο την ικανότητά τους προς την παραγωγή πετρελαίου θέρμανσης και μακριά από τη βενζίνη, ο έμπορος μπορεί να αγοράσει ένα συμβόλαιο βενζίνης και να πουλήσει πετρέλαιο θέρμανσης.Καθώς τα αποθέματα επαναπροσδιορίζονται με τα κανονικά τους επίπεδα, η τιμή κάθε ποδιού θα πρέπει να κινείται προς την εύνοια του εμπόρου.Στο παραπάνω παράδειγμα, εάν ένας τυφώνας έκλεισε την παραγωγή αργού πετρελαίου, με αποτέλεσμα την έλλειψη τόσο πετρελαίου θέρμανσης όσο και βενζίνης, και οι δύο θα τείνουν να αυξάνονται γρήγορα στην τιμή.Ένα μοναχικό μικρό πόδι στο πετρέλαιο θέρμανσης θα μπορούσε να αναμένεται να χάσει μεγάλη, αλλά μια εξάπλωση που περιλάμβανε ένα μακρύ βενζίνη πόδι θα μπορούσε να αποτελέσει πολλά, αν όχι όλα, από την απώλεια.Η διαφορά αποθέματος θα γίνει δευτερεύων παράγοντα και ο έμπορος θα εξετάσει ένα εμπόριο και μια μαζική απώλεια.

Ένα συσχετισμένο συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συνήθως συνεπάγεται μικρότερο κίνδυνο από μια ολοκληρωμένη θέση, έτσι ώστε οι ανταλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης να προσφέρουν κανονικά χαμηλότερη αντιστάθμισηπεριθώριο για να τα κρατήσετε.Οι συσχετισμοί δεν κρατούν πάντα, όμως, και μια εξάπλωση μπορεί και περιστασιακά πηγαίνει εξίσου άσχημα με μια απόλυτη θέση.Άλλα πιθανά spreads μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να κατασκευαστούν με την αγορά και την πώληση διαφορετικών μηνών επαφής με το ίδιο εμπόρευμα με βάση διαφορετικές εποχιακές τάσεις.Με την προσθήκη διαφόρων συνδυασμών επιλογών στις σχετικές συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης, ο δυνητικός κίνδυνος και η ανταμοιβή μπορούν να προσαρμοστούν σε σχεδόν οποιαδήποτε γεύση.