Τι είναι ένας λόγος μόχλευσης;

Ο δείκτης μόχλευσης είναι μια σύγκριση ενός συνδυασμού χρέους, μετοχών, περιουσιακών στοιχείων και πληρωμών και πληρωμών τόκων μιας εταιρείας για να διαπιστωθεί η μακροπρόθεσμη φερεγγυότητα και η ικανότητά της να ανταποκρίνεται στις οικονομικές του υποχρεώσεις.Η μόχλευση ή η ταχύτητα, αναφέρεται στη χρήση δανείων ή άλλων μορφών χρέους για να χρηματοδοτήσουν εξαγορές ή επενδύσεις.Ο στόχος της χρήσης αυτών των επιλογών χρηματοδότησης είναι να κερδίσει υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από το επιτόκιο του δανείου και να ενισχύσει τα κέρδη.Οι εταιρείες με υψηλό βαθμό μόχλευσης θεωρούνται επικίνδυνες και ιδιαίτερα ευάλωτες στις οικονομικές ύφεση, διότι πρέπει να συνεχίσουν να πληρούν τις υποχρεώσεις προς το χρέος, παρά την κακή παραγωγή ή τις πωλήσεις.

Οι τρεις πιο συχνά χρησιμοποιούμενες φόρμουλες μόχλευσης είναι ο δείκτης χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο, ο δείκτης χρέους και ο δείκτης κάλυψης τόκων.Οι αποδεκτές αναλογίες μόχλευσης καθορίζονται σε σύγκριση με αναλογίες άλλων οντοτήτων στον ίδιο κλάδο.Προσδιορίζονται επίσης με παρακολούθηση της ίδιας αναλογίας για μία εταιρεία με την πάροδο του χρόνου.

Ο δείκτης χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο είναι ο πιο συχνά χρησιμοποιούμενος λόγος μόχλευσης, παρέχοντας ένα μέτρο των υποχρεώσεων μιας εταιρείας σε σχέση με τα κεφάλαια που παρέχονται από τους μετόχους.Ένα μεγαλύτερο ποσοστό κεφαλαιοποίησης των μετόχων παρέχει ένα δίχτυ ασφαλείας και θεωρείται ως ένδειξη οικονομικής δύναμης.Αυτή η αναλογία υπολογίζεται διαιρώντας τα συνολικά χρέη από το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο των μετόχων.Όσο χαμηλότερος είναι ο αριθμός, τόσο λιγότερη ταχύτητα ή μόχλευση που χρησιμοποιεί η εταιρεία.Δεδομένου ότι ο δείκτης μόχλευσης χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης φερεγγυότητας, πολλές εταιρείες αφαιρούν τους πληρωτέους λογαριασμούς, ένα βραχυπρόθεσμο χρέος, από το συνολικό χρέος πριν από την ολοκλήρωση του υπολογισμού του λόγου.

Ένας άλλος τύπος αναλογίας μόχλευσης, ο δείκτης χρέους ή ο δείκτης χρέους προς περιουσιακό στοιχείο, υποδεικνύει ποιο τμήμα των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας χρηματοδοτείται από το χρέος.Ο δείκτης χρέους καθορίζεται διαιρώντας τα συνολικά χρέη της εταιρείας με τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία.Ένας υψηλότερος δείκτης χρέους υποδηλώνει υψηλότερο βαθμό μόχλευσης που χρησιμοποιείται από την εταιρεία.Οι λειτουργικές υποχρεώσεις συχνά αφαιρούνται από τα συνολικά χρέη πριν από τον υπολογισμό της αναλογίας.

Εναλλακτικά, ο λόγος κάλυψης τόκων υποδεικνύει τη σχετική ευκολία με την οποία μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει τους τόκους που σχετίζονται με το χρέος της.Ο τύπος διαιρεί το ποσό που κερδίζεται ανά μετοχή από τα έξοδα τόκων, πριν από την αφαίρεση των τόκων και των φόρων από τα κέρδη.Γενικά, ένας λόγος κάλυψης επιτοκίου μικρότερη από δύο είναι μια κόκκινη σημαία που η εταιρεία μπορεί να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις ενδιαφέροντος της.Αυτή η αναλογία παρακολουθείται ως κρίσιμος δείκτης της βιωσιμότητας μιας εταιρείας, καθώς ακόμη και μια βαθύτατα χρεωμένη εταιρεία μπορεί να είναι σε θέση να κάνει τις πληρωμές τόκων της.Μόλις πέσει αυτή η αναλογία, η προεπιλογή ή η πτώχευση μπορεί να είναι επικείμενη.