Τι είναι το περιθώριο span;

Το περιθώριο SPAN είναι το κορυφαίο σύστημα διαχείρισης περιθωρίου που χρησιμοποιείται από τις περισσότερες κορυφαίες αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογών.Σύντομη για την τυπική ανάλυση χαρτοφυλακίου του κινδύνου, το σύστημα περιθωρίου Span χρησιμοποιεί μια σειρά πολύπλοκων αλγορίθμων για τον προσδιορισμό της ελάχιστης ποσότητας περιθωρίου που οι κάτοχοι δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών ή συμβολαίων πρέπει να καλύπτουν τον κίνδυνο μέγιστης απώλειας μιας ημέρας.Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα αυτού του συστήματος, συμπεριλαμβανομένου του γεγονότος ότι επιτρέπει το υπερβολικό περιθώριο σε μία θέση να μεταφερθεί σε άλλες θέσεις εντός ενός χαρτοφυλακίου.Επιπλέον, η SPAN λαμβάνει επίσης υπόψη το σύνολο των συναλλαγών ενός χαρτοφυλακίου και όχι μόνο της πιο πρόσφατης θέσης που έχει ληφθεί.

Η διαπραγμάτευση των επιλογών και των μελλοντικών μελλοντικής εκπλήρωσης απαιτεί διαφορετικούς προσδιορισμούς του περιθωρίου από ό, τι η διαπραγμάτευση των αποθεμάτων.Όταν ένα άτομο κάνει ένα εμπόριο μετοχών, παίρνει ουσιαστικά ένα δάνειο από έναν μεσίτη για να αγοράσει μεγαλύτερα ποσά αποθεμάτων από ό, τι ο έμπορος αρχικά παραιτείται από το κεφάλαιο.Ένα περιθώριο επιλογών, το οποίο είναι το ποσό των χρημάτων που πρέπει να τεθεί σε λογαριασμό στις εμπορικές επιλογές, έρχεται με τη μορφή κατάθεσης ομολόγων απόδοσης.Το σύστημα περιθωρίου Span,, το οποίο αναπτύχθηκε για πρώτη φορά από την ανταλλαγή εμπορικών συναλλαγών του Σικάγου και τώρα υιοθετείται από τα περισσότερα κορυφαία συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές παγκοσμίως, αναλύει ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο και καθορίζει την ποσότητα του περιθωρίου που πρέπει να τοποθετηθεί αρχικά ο έμπορος.Από τις μεταβλητές που επηρεάζουν τις επιλογές, όπως η τιμή του υποκείμενου εμπορεύματος, ο χρόνος που έχει η επιλογή μέχρι τη λήξη και η μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.Στη συνέχεια θέτει τις διάφορες επιλογές μέσω 16 πιθανών σεναρίων αγοράς κερδών ή ζημιών.Το σύστημα αυτό δίνει έπειτα ένα ποσό που πρέπει να έχει ο έμπορος για να εμπορεύεται επιλογές σε αυτή τη συγκεκριμένη αγορά, έναν αριθμό που μπορεί να αλλάξει καθημερινά λόγω της μεταβλητότητας της αγοράς.

Αυτό επιτρέπει στον έμπορο να καταργήσει λιγότερα χρήματα για να μεταφέρει περισσότερες επιλογές, οι οποίες βοηθούντις αγορές επίσης, καθώς ενθαρρύνει περισσότερες συναλλαγές.Μια ανταλλαγή που δεν χρησιμοποίησε το σύστημα περιθωρίου span θα απαιτούσε από τον έμπορο να τοποθετήσει ένα ορισμένο ποσό περιθωρίου για κάθε θέση που κατέχει.Συνδυάζοντας όλες τις θέσεις μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο και επιτρέποντας πιο συμπαγείς θέσεις να εξισορροπήσουν τις πιο επικίνδυνες επιλογές, το σύστημα είναι επωφελές για τον έμπορο επιλογής.Δεδομένου ότι τα ομόλογα απόδοσης που χρησιμοποιούνται για τις επιλογές περιθωρίου συνήθως έρχονται με τη μορφή βραχυπρόθεσμων λογαριασμών του Υπουργείου Οικονομικών, αυτά τα ομόλογα μπορούν πραγματικά να αποκτήσουν ενδιαφέρον.Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ενδιαφέρον για να πληρώσουν για τα έξοδα συναλλαγής που προκύπτουν κατά τη διάρκεια της διαπραγμάτευσης.Επιπλέον, το σύστημα span επιτρέπει τα οφέλη σε όσους γράφουν και τις επιλογές κλήσεων και θέσης, καθώς εξισορροπούν εν μέρει το επίπεδο κινδύνου όταν αναλύεται ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο.