Τι είναι η ανάθεση του εμπορίου;

Η ανάθεση του εμπορίου είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει μια κατάσταση στην οποία ένα από τα μέρη που εμπλέκονται σε ένα εμπόδιο αποφασίζει να αναθέσει αυτό το εμπόριο σε ένα συμβαλλόμενο μέρος που δεν ήταν μέρος της αρχικής συμφωνίας.Η χρήση αυτής της συγκεκριμένης προσέγγισης είναι πιο συνηθισμένη με τις συμφωνίες που περιλαμβάνουν τίτλους που υποστηρίζονται από υποθήκες που αποτελούν μέρος μιας συμφωνίας σε μια αγορά που θα ανακοινωθεί (TBA) και συνήθως χρησιμοποιείται όταν υπάρχει επιθυμία να αποφευχθεί η παράδοση των τίτλωνεμπλέκονται ή να περάσουν από την παράδοση αυτών των τίτλων.Αυτός ο τύπος στρατηγικής μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί ως μέσο για την τελική διαπραγμάτευση όλων των σχετικών περιουσιακών στοιχείων που εμπλέκονται με δάνειο σε αυτό το εξωτερικό κόμμα, ο οποίος με τη σειρά του κάνει μια διαθήκη για να ενορχηστρώσει μια παράδοση στο πρωτότυπο για να ανακοινωθεί το εμπόριο.

Ο βασικός σκοπός της ανάθεσης του εμπορίου είναι συνήθως να ελέγχει τον τρόπο και πότε η εμπορική δραστηριότητα στα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με ένα δάνειο θα παραδοθεί σε μια αγορά TBA.Αυτό είναι μερικές φορές απαραίτητο για να διασφαλιστεί ότι η μέγιστη ποσότητα απόδοσης παράγεται από τη συμφωνία, ενώ παράλληλα εμποδίζει την άνοδο οποιουδήποτε πρόσθετου κινδύνου για τα μέρη που εμπλέκονται στην αρχική συμφωνία.Με τη συμμετοχή τρίτου στη ρύθμιση, είναι ευκολότερο να χειριστεί την παράδοση ενός ή περισσοτέρων από τους τίτλους που υποστηρίζουν το ενυπόθηκο δάνειο, τόσο από την άποψη είτε της παραλαβής ή της έκδοσης αυτής της παράδοσης.Κάτω από τις καλύτερες συνθήκες, η στρατηγική βοηθά να παραιτηθεί από μια απώλεια που θα συνέβαινε διαφορετικά, παρέχοντας παράλληλα το τελευταίο μέρος στη ρύθμιση για να λάβει κάποιο είδος επωφελής από τη συμφωνία.

Η στρατηγική της ανάθεσης του εμπορίου υπερβαίνει την απλή πώληση ενός από τους υποκείμενους τίτλους σε τρίτο μέρος.Συνήθως, η συμφωνία θα περιλαμβάνει μια διαθήκη από τους σημερινούς κατόχους για να πουλήσουν ολόκληρα δάνεια σε αυτό το τρίτο μέρος, οι οποίοι με τη σειρά τους συμφωνούν επίσης να αγοράσουν αυτά τα ολόκληρα δάνεια.Ένας δημιουργός ενός ενυπόθηκου δανείου μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτή τη διαδικασία για να μειώσει αποτελεσματικά τον κίνδυνο που σχετίζεται με τη διατήρηση του δανείου, ενώ ο αγοραστής έχει την ευκαιρία να χρησιμοποιήσει τη συναλλαγή για να δημιουργήσει σταθερό ρεύμα εισοδήματος από την ιδιοκτησία αυτών των ενυπόθηκων χρεογράφων που σχετίζονται με τους αποκτώμενουςδάνεια.

Όπως και κάθε είδους επενδυτική στρατηγική, η ανάθεση του εμπορίου φέρει κάποιο βαθμό κινδύνου.Η προεπιλογή των ενυπόθηκων δανείων που σχετίζονται με τους τίτλους μπορεί να σημαίνει απώλειες σε όποιον κατέχει σήμερα τα περιουσιακά στοιχεία αυτά.Αυτό σημαίνει ότι εάν η ανάθεση του εμπορίου ολοκληρωθεί όταν προκύψει η προεπιλογή των ενυπόθηκων δανείων, είναι ο τρίτος που τελικά φέρει την απώλεια.Ταυτόχρονα, εάν οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες συνδέονται με δάνεια που έχουν επιπλέουν ή μεταβλητά επιτόκια, υπάρχει επίσης η ευκαιρία για αυτόν τον επενδυτή να απολαμβάνει μεγαλύτερη απόδοση από ό, τι αρχικά προβάλλεται.