Qu'est-ce qu'un échange par défaut de crédit souverain?

Un échange par défaut de crédit souverain est un type de protection de crédit disponible pour une personne ou une entité qui possède un instrument de dette émis par le gouvernement national.Si un gouvernement fait défaut sur son obligation de la dette, les paiements de la dette sont effectués par l'entité qui a émis l'échange de défaut de crédit.Bien que ces instruments fonctionnent de manière similaire aux produits d'assurance, il existe des réglementations dans de nombreux pays qui ont un impact sur les sociétés d'assurance, tandis que les émetteurs d'échanges sont souvent non réglementés.

Les gouvernements nationaux vendent des titres de créance appelés obligations afin de collecter des fonds pour des projets à court terme.Dans la plupart des cas, les agences gouvernementales utilisent les recettes fiscales pour rembourser ces dettes.Pendant les périodes de gouvernements de récession, comme les autres emprunteurs, se comportent parfois à court d'argent et, dans certains cas, finissent par défaut sur les paiements de la dette.Par conséquent, les investisseurs sont souvent réticents à acheter des titres émis par des nations avec de mauvaises notations de crédit et pendant les périodes de récession, certains investisseurs refusent même d'investir dans des pays financièrement stables.Contrats des contrats de swap par défaut.Ces entités conviennent d'assurer les obligations d'État en échange de paiements de primes réguliers que les détenteurs d'obligations doivent payer.Si l'émetteur obligataire manque un seul paiement, l'émetteur d'échange couvre le paiement manqué.Dans le pire des cas, l'émetteur de swap couvre les pertes totales du détenteur d'obligations si un gouvernement choisit de défaut sur la dette.Les contrats d'échange par défaut ne sont généralement pas tenus de conserver des espèces à portée de main pour couvrir les paiements possibles.Les défauts de crédit impliquant des nations riches sont historiquement inhabituels;Cela signifie que de nombreux émetteurs d'échange considèrent les contrats de swap de défaut de crédit souverain comme un moyen facile de générer des revenus tout en supposant un niveau de risque minimal.Les entreprises qui vendent des swaps sur des instruments de dette émises par les pays pauvres assument un niveau de risque beaucoup plus élevé.Ces entreprises facturent généralement des primes beaucoup plus élevées et conservent des espèces substantielles à portée de main pour couvrir les paiements possibles.De nombreux émetteurs d'échanges réduisent les risques en vendant ces échanges à d'autres sociétés d'investissement telles que les sociétés de fonds spéculatifs ou les fonds communs de placement.

Au sein de l'économie mondiale, une défaut de dette impliquant une nation particulière peut avoir un effet d'entraînement car les prêteurs peuvent être réticents àAchetez des obligations émises par les pays voisins.De nombreuses nations comme celles de l'Union européenne ont des liens économiques et politiques étroits.Par conséquent, les gouvernements nationaux prêtent souvent de l'argent aux pays en difficulté pour empêcher les défauts des obligations.Cela signifie que les intérêts des détenteurs d'obligations sont souvent protégés à la fois par la pression politique et les contrats d'échange par défaut de crédit.