Mi a hozam-átlagos élet?
A tőkét kívánó vállalatok választhatják a kötvények eladását.A süllyedő pénzeszközök olyan kötvényalapok, amelyeket úgy terveztek, hogy a társaság rendszeresen visszavásárolja vagy visszavonja a fennálló kötvények egy részét a kérdés egész életében.Mint ilyen, a süllyedő alapban a kötvények hozama nem lesz egyenlő az érettség hozamával, mivel a kötvények egy részét korán nyugdíjba vonulják.A hozam-átlag élettartam kiszámítja az alap várt hozamát azáltal, hogy a kötvény átlagos éveinek számát felhasználja.A hozam-átlag élettartam felhasználásával a kötvénybefektető pontosabban számíthat a kötvénybefektetés megtérülésére, amelynek süllyedő alap követelménye van.
Például képzelje el, hogy egy vállalat kötvényeket bocsát ki, hogy 100 000 dolláros USA dollárt (USD) gyűjtsön 100 USD dollár értékkel és öt százalékos kuponnal, amelyet évente fizetnek.A süllyedő alapot beépítik a kötvény feltételeibe, amelynek rögzített visszaváltási ütemterve évente 20 százalékos, öt év alatti par -érték mellett.Ezen információkkal felfegyverkezve egy befektető megállapíthatja, hogy a beruházás átlagos élettartama évente négy százalék, átlagos élettartama három év.A hozam-átlagos élet elmarad a hozamig az érettségtől, mivel az évente 20 % -os korai nyugdíjba vonul.
A hozam-átlagos élettartam kiszámításához a befektető először megsokszorozza az évente visszaváltott százalékos arányt a visszaváltási kifizetéssel és a befektetett évek számával.Minden év végén a társaság a kötvények 20 % -át 105 USD -ért (100 USD tőke + 5 USD kamat) váltja be.A képlet szerint a százalékos visszaváltott x visszaváltási fizetés x év, az évre kapott értékek 21, 42, 63, 84 és 105 -ös értékek összesen 315 -nél., hogy átlagosan három évig terjedjen.Három évig öt százalékos kupon ráta mellett, szem előtt tartva a tőke 20 % -os csökkenését, az átlagtól az átlagos élettartam 12 % vagy négy százalék évente.
A hozam-érés a jövedelem kiszámításának leggyakoribb formája.A hozam-lejáratú képlet egyik legfontosabb hátránya, hogy feltételezi, hogy a tőkét ugyanolyan kamatlábon fogják befektetni, mint a megváltások esedékessé.Valójában ez ritkán igaz.Még akkor is, ha a hagyományos kötést az érettséghez tartják, a tényleges hozam eltérhet a hozamtól a lejárattól.A hozam-érettség, akárcsak az átlagos hozam-élet, csak egy várható eredmény, amely a kamatláb-ingadozásoktól függ.