Cos'è uno scambio di maturità costante?

Uno scambio di maturità costante è un tipo di scambio di tassi di interesse.In questo tipo di scambio, esiste una porzione di interesse fisso e una parte di interesse galleggiante che viene ripristinata periodicamente rispetto a un tasso di strumenti finanziari fissi, come una fattura del tesoro o un tasso di obbligazioni governative.Il periodo di scambio di tasso di maturità costante è più lungo del rendimento sullo strumento finanziario a cui viene ripristinato lo scambio.Per questo motivo, gli investitori sono vulnerabili alle variazioni del mercato per un periodo di tempo più lungo.Gli investitori comuni interessati a swap di maturità costanti includono grandi società e istituti finanziari che cercano rese più elevate e compagnie diversificate di finanziamenti e assicurazioni sulla vita che cercano di coprire i pagamenti assicurativi a lungo raggio.

Gli swap sui tassi di maturità costante differiscono dagli swap sui tassi di interesse standard nel modo in cui viene calcolato il rendimento degli investimenti.A differenza di uno scambio di tassi di interesse standard, la gamba galleggiante di uno swap di maturità costante viene periodicamente ripristinata rispetto a un tasso di strumenti fisso, come un'obbligazione o uno stock.In uno swap di tasso di interesse standard, la gamba galleggiante è fissata rispetto a un altro tasso di interesse, di solito il tasso di Londra Interbank offerto (LIBOR).

Un investitore può scegliere uno scambio di maturità costante se ritiene che il Libor cada rispetto a un tasso di scambio diuna certa valuta per un determinato periodo di tempo.In questo caso, l'investitore avrebbe quindi acquistato uno scambio di maturità costante acquistando il Libor e, a sua volta, riceverebbe il tasso di scambio per il periodo stabilito.Ad esempio, l'investitore può acquistare un Libor di sei mesi per ricevere il tasso di scambio di tre anni.Questa è fondamentalmente una scommessa a lungo termine che il tasso di scambio sarà più elevato del tasso di LIBOR alla fine del periodo di investimento, producendo così all'investitore un rendimento più elevato.Questo tipo di scambio non è ideale per tutti gli investitori e può essere considerato un po 'rischioso a causa dei tassi di interesse fluttuanti.

Gli investitori inesperti non sono generalmente consigliati di partecipare a questo tipo di scommesse di investimento o copertura.La natura degli swap di maturità costante consente una perdita illimitata e mdash;Se il LIBOR è superiore allo strumento acquistato alla fine del periodo, l'investitore perde la differenza, non importa quanto in alto possa essere.Nuovi investitori che potrebbero non capire tutti gli aspetti complessi di uno scambio di maturità costante potrebbero in definitiva perdere molti soldi.Un altro svantaggio dell'acquisto di una maturità costante è che richiede la documentazione della International Swaps and Derivatives Association (ISDA), che può essere costoso e richiede tempo.