Cos'è uno stock cumulativo preferito?

Lo stock preferenziale cumulativo è un'opzione strutturata per accumulare dividendi piuttosto che pagarli nel momento in cui vengono guadagnati.Come per altre forme di azioni privilegiate, tutti i dividendi maturati devono essere pagati agli azionisti prima che gli investitori con azioni ordinarie emesse dalla Società ricevano pagamenti di dividendi.Questo tipo di struttura è spesso attraente per gli azionisti che preferiscono ricevere pagamenti di dividendi più grandi piuttosto che una serie di pagamenti più piccoli nel tempo.Le aziende generalmente emettono questo tipo di azioni come mezzo per salvaguardare i periodi in cui vengono generati utili insufficienti o il verificarsi di qualsiasi altro tipo di evento che ostacolerebbe seriamente l'operazione se i pagamenti dei dividendi non potessero essere differiti per un periodo di tempo.

Con le stock options di questo tipo, di solito esiste un rendimento di dividendi fisso che consente all'investitore di tenere traccia di quanto rendimento sta accumulando nel proprio account.Ciò è utile perché rende più facile organizzare le finanze in previsione di quando viene ricevuto il pagamento dei dividendi maturati.In questo modo aiuta ad alleviare l'onere fiscale di ricevere il pagamento forfettario del dividendo cumulativo in un periodo fiscale, piuttosto che per diversi periodi.Allo stesso tempo, questo approccio consente inoltre all'investitore di pianificare in anticipo cosa fare con il pagamento dei dividendi, eventualmente scegliendo di utilizzare i proventi per acquistare più azioni del capitale preferenziato cumulativo o utilizzare i fondi per l'acquisizione di altri tipi di investimenti.

Come per qualsiasi tipo di stock option privilegiata, gli investitori che detengono azioni preferenziali cumulative sono tra le prime a ricevere un qualche tipo di risarcimento nel caso in cui l'azienda scelga di liquidare o sia acquisita da un'altra società.Come altre forme di azioni privilegiate, è probabile che gli investitori con azioni preference cumulative non abbiano diritti di voto simili a quelli degli azionisti che possiedono azioni ordinarie, sebbene non sia sempre così.La struttura esatta della questione azionaria avrà un certo impatto su come vengono calcolati i dividendi e spesso include almeno alcune informazioni relative a come i dividendi maturiranno nel tempo.

I principali vantaggi delle azioni preferite cumulative sono i pagamenti di dividendi più grandi che si verificano meno frequentemente e la posizione relativamente forte degli azionisti nel caso in cui la società sia liquidata o acquisita.Con una posizione di priorità in questo processo di pagamento, i titolari del capitale preferenziato cumulativo stanno recuperando un importo maggiore dell'investimento in vista di altri investitori, anche se l'azienda è andata in una situazione di fallimento.Queste caratteristiche tendono a rendere la stock option attraente per gli investitori che sono disposti ad assumere un certo rischio, ma desiderano comunque guadagnare i migliori rendimenti possibili sui loro investimenti.