Cos'è un momento di Minsky?

Un momento di confusione è una frase che prende il nome dalla filosofia di Hyman Minsky, un economista americano del 20 ° secolo che aveva una visione pessimistica sulla stabilità dei mercati finanziari.La Minksy credeva che i mercati liberi fossero fondamentalmente instabili perché la speculazione aumenta i prezzi a un livello innaturalmente alto che inevitabilmente porta a crolli catastrofici.L'idea si basa sulla premessa che la speculazione crea solo un'illusione di crescita noto come un mercato di tori, che in seguito si è rivelata insostenibile quando si verifica una stretta di liquidità.Una stretta di liquidità è la crescita di una percezione predominante tra i finanziatori che culmina in un momento di Minsky, in cui una convinzione nella scarsità di denaro degli investimenti disponibile sul mercato porta a un inasprimento dei prestiti da parte delle banche.Ciò funge ulteriormente da meccanismo di circuito di feedback per aumentare i tassi di interesse nell'economia e i requisiti di credito da parte delle banche, dove riduce il flusso di capitale complessivo. mentre il concetto di Minsky Moment prende il nome dalla filosofia economica di Hyman Minskys, è stato coniato per la prima voltaNel 1998 da Paul McCulley, un gestore degli investimenti globale che lo ha usato per riferirsi alla crisi finanziaria asiatica dell'epoca.La crisi asiatica si è verificata perché gli speculatori hanno aumentato il valore delle valute nei mercati asiatici che erano legati al dollaro USA a tal punto che il valore di tali valute alla fine è crollato.Il principio sottostante alla base di tali tendenze è che il rischio di liquidità aumenta fino a un punto in cui il trading in valuta o i titoli effettivi raggiunge un punto in cui il mercato stesso non può sostenere abbastanza un volume di negoziazione per mantenere i prezzi attuali.Quando ciò accade, è inevitabile in un certo punto a breve termine che si verificherà uno spostamento brusco delle percezioni noto come una stretta di liquidità.

Man mano che la valutazione dei titoli e gli aumenti di valuta nei mercati, gli investitori sono incoraggiati a sfruttare le loro attività per ottenere un maggiorePopolo nell'aumento dei prezzi, il che consente maggiori profitti se i prezzi continuano ad aumentare.Hymen Minsky credeva che, più a lungo questa tendenza fosse perpetuata e più globale diventa, maggiore sarà il conseguente incidente o correzione nei mercati.Quando un momento di Minsky diventa così grave che una stretta di liquidità inizia a influire sull'economia generale, è spesso necessario che le banche centrali in molte nazioni si intervengano e tentino di invertire la tendenza pompando capitale nel mercato dai Tesoro Nazionali.

dopoUn periodo di declino dei mercati è arrivato a dominare il panorama, è comune che gli investitori rientrino invece in un tipo inverso di cattiva tendenza degli investimenti conosciuta come una trappola per tori.Una trappola da toro si verifica subito dopo che un momento di Minsky ha luogo quando un'azienda o una sicurezza che è in calo di valore viene improvvisamente vista come per spostare la direzione e andare verso l'alto, incoraggiando pesanti investimenti a ottenere un grande profitto dalla crescita.Il più delle volte, tuttavia, il declino continua senza sosta e qualsiasi nuovo investimento perde ulteriore valore.

Il crollo subprime nel mercato immobiliare avvenuto tra il 2007 e il 2008 negli Stati Uniti è un esempio di come si svolge un momento di Minsky.Gli speculatori nel settore immobiliare hanno sempre più investito in mutui sui prestiti domestici concessi a rischiosi tassi di interesse subprime perché i finanziatori erano disposti a correre la possibilità di concedere i prestiti con la convinzione che l'economia avrebbe continuato a crescere e i prestiti avrebbero ripagato grandi profitti.Quando la preclusione delle case ha iniziato ad aumentare, tuttavia, le pratiche di prestito si sono serrate, causando una stretta di liquidità e improvvisa inversa della tendenza della rapida crescita percepita nel mercato immobiliare.Ciò ha causato una svalutazione nel settore dell'edilizia abitativa e perdite per banche e investitori che avevano pesantemente sfruttato le loro attività per acquistare sul mercato.