コールルールとは何ですか？

コールルールは、取引日の開始時の商品の価格は前日の終わりのIRS価格に似ているはずであると述べる商品交換市場を拘束する法律です。これにより、商品の価格が営業時間外取引で歪められ、公開市場での堅実な競争が確保されます。米国では、1918年の決定により、最高裁判所によってコールルールが確立されました。この規則が整っていれば、トレーダーは、商品の開会価格が前日の終値に非常に密接に密接になることを保証することができます。

商品は先物市場の原動力であり、トレーダーは将来のある時点で物理的な製品の価格を締めくくる。この市場は、オープン市場が閉鎖された時間の間に、特定の商品の市場価格を取引で移動できる強力なエンティティによって支配されていた時代がありました。コールルールは、この営業時間外取引の影響の多くを排除しました。

コールルールが保証するのは、特定の商品の1日の終値と翌日の開口部がほぼ同じであるということです。これは、営業時間後に先物市場で商品を売買したいトレーダーは、設定された価格を遵守しなければならないことを意味します。市場のボラティリティを低下させ、特別なつながりのないトレーダーが他の人と同じ競争上の優位性を確保するのに役立ちます。

コールルールが制定される前の時間では、市場の特定の主要なプレーヤーが数時間後に購入することで商品価格に影響を与える可能性があります。彼らは、日中に商品を購入する人に与えられたものよりも優れた価格を提供されるでしょう。その結果、需要と供給の残高は動揺し、それによって一晩で価格を変更します。新しい価格は、通常のトレーダーに営業時間外のトレーダーが再生するものに対してプレミアムを支払わせることを強制するでしょう割引で担当しました。

この慣行は、シカゴ貿易委員会が1906年にコールルールを制定したときに停止されました。米国最高裁判所は最終的に1918年に訴訟を受け、彼らは理事会に有利な判決を下し、規則を支持しました。判決において、裁判官は、規則が実際に競争力があり、いわゆる「理性のルール」を支持していることを発見しました。