Wat is de Q -theorie van Tobin?

De Q -theorie is een theorie van beleggingsgedrag ontwikkeld door de Amerikaanse econoom James Tobin.Gewoonlijk aangeduid als Tobins Q -theorie, wordt de formule beweerd om de marktwaarde van aandelen uitgegeven door een bedrijf te relateren aan de vervangingskosten die verband houden met de activa van het bedrijf.In een ideale situatie zouden de marktwaarde en de vervangingskosten min of meer gelijk zijn, waardoor een staat van evenwicht ontstaat.

In Tobins Q -theorie wordt de marktwaarde van de bestaande door de onderneming uitgegeven aandelen gedeeld door de vervangingskosten van het aandelenkapitaal, waarbij Q het resulterende cijfer vertegenwoordigt.Volgens deze economische theorie zou Q ten minste een waarde van 1. moeten vertegenwoordigen. Wanneer de waarde meer dan één is, is dit een indicatie dat extra investering wordt aanbevolen, aangezien de gegenereerde winsten hoger zijn dan de kosten voor het gebruik van de activa van de onderneming.

Tegelijkertijd stelt Tobins Q -theorie ook dat elke Q -waarde minder dan één aangeeft dat de door het bedrijf gebruikte activa niet opnieuw worden verzonnen.Wanneer dit het geval is, wil het bedrijf misschien overwegen sommige activa te verkopen, omdat ze niet in het beste voordeel worden gebruikt.Het idee is dat door het verkopen van activa die niet direct gerelateerd zijn aan het genereren van winst, het bedrijf dichter bij een evenwichtstoestand zal brengen, zal helpen.

Wanneer q er één wordt gevonden, wordt evenwicht beschouwd als aanwezig.Dit betekent dat volgens Tobins Q -theorie het saldo tussen de kosten van het gebruik van activa en de gegenereerde winst wordt geëvenaard.Wanneer dit het geval is, hoeft het bedrijf helemaal niet te overwegen om wijzigingen aan te brengen.Een wenselijk evenwicht is bereikt en het bedrijf zal uiteindelijk profiteren door de status quo te handhaven.

Tobins Q -theorie wordt algemeen aanvaard als een betrouwbaar middel om het marktniveau van een bedrijf te evalueren.Sommige economen zijn echter van mening dat de Q -theorie het beste kan worden gebruikt in combinatie met andere economische theorieën als het gaat om het evalueren van toekomstige acties van een bedrijf.Vanuit dit perspectief wordt Tobins Q -theorie opgevat als een van de verschillende geldige indicatoren die eigenaren en management kunnen helpen om toekomstige actie te plannen, terwijl niet noodzakelijkerwijs een specifieke actie dicteert.