Hva er utbytte irrelevansteorien?

Dividend Irrelevance Theory er et konsept som er basert på forutsetningen om at utbyttepolitikken til et gitt selskap ikke bør anses som spesielt viktig av investorer.Videre bør vilkårene for utbyttepolitikken ikke ha noen betydning for prisen på aksjene som er utstedt av det selskapet.Med denne spesielle økonomiske teorien er ideen at investorer alltid kan selge en del av aksjene sine hvis de vil generere en viss mengde kontantstrøm.Som med de fleste investeringsteorier, har utbytte -irrelevanssteorien sin del av supportere og motbydere.

Blant de som finner ut at utbytte -irrelevansteorien har fortjeneste, er den vanlige holdningen at mange investorer bruker utbyttebetalinger for å kjøpe flere aksjer, og dermed øke eierandelene som investoren har i selskapet.Den samme generelle effekten kan muligens oppnås hvis utbytte ikke blir utstedt, og disse midlene investeres i forskjellige prosjekter og aktiviteter som til slutt øker verdien av aksjene som allerede er eid av investorer.Siden investoren har nytte av begge scenariene, bør han eller hun ikke være bekymret for selskapets utbyttepolitikk på den ene eller den andre måten.Til slutt vil virkningen være den samme.

For investorer som ikke er enige i utbytte irrelevansteorien, er et stridspunkt at ved ikke å vurdere hvilken type utbyttepolitikk som et gitt selskap følger, har investoren ikke muligheten til å ta investeringsbeslutninger som er i tråd medhans eller hennes økonomiske mål.For eksempel, hvis investoren ønsker å skape jevn kontantstrøm fra investeringer som kan brukes til daglige levekostnader, vil kjøp av verdipapirer der utbytte betales på en slags jevn basis, gå langt i retning av å etablere den ønsket kontantstrøm.Hvis investoren ikke vurderer utbyttepolitikken før de kjøper aksjene, er det en god sjanse for at dette målet ikke blir oppfylt, selv om verdien av aksjen kan øke når selskapet avleder ressurser til å utvide virksomheten.

Detractors påpeker også at investorer normalt ser nøye på utbyttepolitikken knyttet til potensielle investeringer, ganske enkelt fordi det er skattemessige implikasjoner.Dette betyr at en investor må bestemme hvordan politikken som er knyttet til en gitt investering vil øke eller redusere skattene som skyldes på investeringer når skatter forfaller.Hvis politikken sannsynligvis vil øke skatten uten muligheten til å generere nok avkastning til å gjøre oppkjøpet verdt, vil investoren ønske å se på en annen aksje og avgjøre om utbyttepolitikken som er knyttet til den sikkerheten vil være gunstigere.Hvis investoren følger ideen bak utbytte irrelevansteorien, kan det være en stor og ganske uventet skattetrykk som må avgjøres.Her igjen bemerker talsmenn at dette kan håndteres ved å selge aksjer som har verdsatt i verdi, og effektivt utlignet tilleggsskattene.