Jaka jest rola ryzyka w budżetowaniu kapitałowym?

Budżet kapitałowy firmy to strategia generowania projektów i pomysłów finansowanych przez firmę.Znaczenie ryzyka jest różne w zależności od kontekstu, nawet przy omawianiu ryzyka w połączeniu z budżetowaniem kapitałowym.Zasadniczo ryzyko biznesowe oznacza wydawanie funduszy firmy na projekt lub inwestycje, które mogą, ale nie muszą przynieść przychodów.W przypadku ryzyka w budżetowaniu kapitałowym termin oznacza obliczenie potencjalnej zmienności finansowej przychodów z projektu lub pomysłu.

Ryzyko budżetowania kapitałowego ma trzy różne poziomy: projekt stojący samodzielnie, ryzyko projektu i ryzyko systematyczne.Stanie w samym ryzyku mierzy potencjał projektu bez uwzględnienia potencjalnego ryzyka, które nowe projekty zwiększają istniejące aktywa firmy i inne projekty.Wkład czynników ryzyka w potencjalnym wpływie projektu na inne projekty i aktywa.Analiza systematycznego ryzyka oznacza uwzględnienie projektu z punktu widzenia akcjonariuszy.

Stanie samodzielnie ryzyko i wkład w budżet kapitałowy dla korporacji obrotowych jest wykorzystywany wyłącznie jako rozważania i punkty wyjścia do obliczania ryzyka.W przeważającej części menedżerowie finansowi są przede wszystkim zainteresowani systematycznym ryzykiem.Poleganie na obliczeniach ryzyka samodzielnego stania jest niepraktyczne, ponieważ ryzyko projektu jest prawie zawsze zróżnicowane w całej firmie.W zależności od wkładu czynników ryzyka jest nieco bardziej realistyczne, ale ryzyko dla akcjonariuszy często kończy się utraconą w dywersyfikacji.

Inwestycje akcjonariuszy stanowią istotną część finansowania korporacji.Akcjonariusz zwykle wymaga od firmy osiągnięcia przychodów, wypłaty dywidend i wydaje się wystarczająco zdrowy finansowo, aby zachować stosunkowo wysoką cenę akcji.Zwiększenie przychodów i utrzymanie zdrowia finansowego jest również niezwykle korzystne dla korporacji, dlatego ryzyko systemowe jest najczęściej stosowanym obliczeniem ryzyka w budżetowaniu kapitałowym.Jeśli spółka nie oferuje akcji ani nie ma akcjonariuszy, menedżerowie finansowi wykorzystują obliczenia ryzyka w składek na finansowanie.

Menedżerowie finansowi mogą uwzględniać systematyczne ryzyko do budżetowania kapitałowego, stosując jedną z dwóch strategii: równoważne podejście lub stopę dyskontową skorygowaną o ryzyko.Podejście równoważne pewności oblicza ryzyko poprzez teoretyczne usuwanie ryzyka z przepływów pieniężnych, a następnie przewidując, ile gotówki można wydać i na co może wydać.Wreszcie, menedżer finansowy pomija przepływy pieniężne z powrotem do teraźniejszości, a potencjalne wydatki stanowią ryzyko.Kostka dyskontowa skorygowana o ryzyko wykorzystuje oczekiwaną stopę zwrotu obliczeń w celu dostosowania nakładów inwestycyjnych poprzez ponowne obliczenie i dostosowanie w regularnych odstępach czasu lub gdy firma rozważa dodanie nowych projektów.