Vad är Commodity Futures Modernization Act?
Moderniseringslagen för råvaruutmaningar antogs av kongressen och undertecknades i lag av president Bill Clinton i december 2000. Det var ett försök att lösa en tvist mellan Securities Exchange Commission (SEC) och Commodities Futures Trading Commission (CFTC) som uppstod i början av 1980 -talet. Vid den tiden hade kongressen antagit lagstiftning för att utöka omfattningen av vad som definierades som en vara. Detta resulterade i en viss överlappning mellan regleringsomfånget för SEC och CFTC.
Ursprungligen var varor vanligtvis jordbruksprodukter och råvaror. Saker som fläskmage, majs, vete och olja är vanliga varor. Marknader utvecklades för dessa produkter och standardkontrakt utvecklades och köptes och såldes sedan.
till exempel, i Chicago Board of Trade, är det möjligt i maj 2006 att köpa ett kontrakt för 5 000 bushels vete för leverans i december 2006. Det finns två typer av köpare på denna marknad: slutanvändaren, till exempel ett mjölkvarnoch investeraren. Slutanvändaren finns på denna marknad, eftersom de vet att de kommer att behöva 5 000 bushels vete i december. Investeraren är på denna marknad med förväntan på att göra vinst. Investeraren hoppas kunna köpa vete nu för ett visst belopp per bushel och sälja det för ett ökat belopp i december.
Det finns också i princip två typer av säljare: bonden eller råvaruproducenten och investeraren. Investeraren i inköpsexemplet kommer så småningom att vara en säljare, eftersom de inte har någon nytta för 5 000 bushels vete. Även om priset i december är mindre än vad investeraren betalade för det vid köp, kommer investeraren att sälja varan i december.
jordbrukare är fria att sälja när de vill. De säljer vanligtvis efter skörden så att de vet det belopp de har i handen, men de kan också sälja innan deras skörd för att betala för de material som krävs för deras gröda.Men om de säljer mer än de växer, kommer de att behöva bli köpare när kontraktet kommer att kompensera för det korta fallet.
Investerare gillade denna process så mycket att någon beslutade att börja behandla aktier som om de var varor. Till exempel började någon sälja i juni 2005 ett kontrakt för att leverera 100 aktier i General Electric (GE) aktie i december 2006. Denna typ av finansiellt instrument kallas ett enstaka aktieavtal . Det är denna typ av kontrakt som resulterade i att Commodity Futures moderniseringslagen utarbetades och godkänts.
Allt på de offentliga marknaderna tenderar snabbt att regleras av något styrande organ. Ett futuresavtal med en enda aktie hade funktioner i både en vara, som styrs av CFTC, och en aktie, som styrs av SEC. Båda byråerna ville ha jurisdiktion över transaktioner av denna typ av finansiellt instrument. De kunde inte komma överens på 1980 -talet, och resultatet var att denna typav det finansiella instrumentet förbjöds. Eftersom det fanns efterfrågan på detta instrument, och denna typ av instrument såldes på europeiska marknader, gick kongressen in i tvisten med Moderniseringslagen för Commodity Futures. Syftet med lagen om modernisering av råvaror var att lösa tvisten mellan de två styrande organen eftersom de inte kunde komma överens på egen hand.
År 2000 antog kongressen Commodity Futures Modernization Act, och enstaka aktieutmaningar kunde snart säljas igen på amerikanska marknader. Många av frågorna lämnades emellertid olösta, och handeln med produkten på en detaljhandelsnivå var förbjuden fram till augusti 2003. Moderniseringslagen för varuutmaningar angav inte vilket utbyte som skulle tillåtas handla detta instrument, och initialt var många av utbytena inställda på att erbjuda en marknad för denna produkt. Idag handlas emellertid enstaka stock -futures främst på Onechicago Exchange, ett joint venture mellan Chicago -styrelsenav Options Exchange, Chicago Mercantile Exchange och Chicago Board of Trade.
Single Stock Futures har varit populära på europeiska marknader och är nu tack vare Commodity Futures Modernization Act och långsamt fångar i USA. Du kan ta reda på mer om enstaka aktiebilar och handel med detta instrument genom att besöka Onechicago -utbytet.