Bảo mật lai là gì?

Một bảo mật lai là một kết hợp các yếu tố của hai loại bảo mật chính: vốn chủ sở hữu và nợ.Các ví dụ nổi tiếng nhất bao gồm trái phiếu chuyển đổi và chia sẻ ưu tiên.Theo thiết kế, một bảo mật lai kết hợp các lợi thế của cả chứng khoán vốn và nợ.Một số lập luận rằng đó là một hình thức thỏa hiệp và do đó cũng bao gồm các nhược điểm từ cả hai loại..Bảo mật nợ được thiết lập để cuối cùng nó sẽ được trả lại cho nhà phát hành để đổi lấy tiền mặt.Bảo mật nợ phổ biến nhất là một trái phiếu.Một bảo mật vốn chủ sở hữu mang lại quyền sở hữu một phần trong một công ty nhưng thường không được trả lại cho nhà phát hành để lấy tiền mặt.Bảo mật vốn chủ sở hữu phổ biến nhất là cổ phiếu trong một công ty. Bảo mật lai sẽ đi hai loại này.Điều này có thể có nghĩa là, ví dụ, một chủ sở hữu sở hữu một phần của công ty phát hành nhưng vẫn có thể kiếm tiền trong bảo mật vào một ngày sau đó.Điều này được cho là làm cho bảo mật trở nên mong muốn hơn. Một ví dụ về bảo mật lai là một liên kết chuyển đổi.Về cơ bản, đây là một trái phiếu truyền thống, có nghĩa là một công ty phát hành nó cho người mua và hứa sẽ hoàn trả giá mua cộng với tiền lãi cho bất kỳ ai giữ trái phiếu vào một ngày đã thiết lập.Không giống như một trái phiếu truyền thống, trái phiếu chuyển đổi cho phép chủ sở hữu trao đổi nó cho cổ phiếu của công ty với giá đồng ý bất cứ lúc nào.Làm như vậy có nghĩa là chủ sở hữu không nhận được khoản thanh toán tiền mặt vào ngày hết hạn dự kiến trái phiếu.Một trái phiếu chuyển đổi đặc biệt mong muốn vì nó kết hợp bảo đảm khoản thanh toán trong tương lai, miễn là công ty phát hành ở lại kinh doanh, với tùy chọn để tận dụng nếu nó xuất hiện giá cổ phiếu của công ty có thể tăng.Bảo mật là chia sẻ ưu tiên.Đây là một hình thức cổ phiếu của công ty trong đó giá trị sẽ được hoàn trả nếu công ty được thanh lý, với khoản thanh toán này được thực hiện đầy đủ trước khi các quản trị viên bắt đầu chia các tài sản còn lại cho các cổ đông và chủ nợ khác.Trong hầu hết các trường hợp, một phần ưu tiên sẽ được đảm bảo để có được bất kỳ khoản thanh toán cổ tức nào trước các khoản thanh toán được phát hành cho cổ phiếu phổ thông.Điều này có nghĩa là chia sẻ ưu tiên được phân loại hợp pháp là bảo mật vốn chủ sở hữu, trao quyền sở hữu một phần của công ty, nhưng vẫn giữ được khả năng lấy lại giá trị mặt bằng tiền mặt như với bảo mật nợ.