Jaký je model ceny kapitálových aktiv?

Model cen kapitálových aktiv, který se někdy označuje jako CAPM, je proces vzorce, který se používá k popisu hodnotového vztahu mezi rizikovým prémií a očekávaným výnosem spojeným s kapitálovým aktivem.Výpočet modelu oceňování kapitálových aktiv pomáhá navázat vztah mezi náklady na výrobu produktu na prodej a jednotkovými náklady, které musí být realizovány, aby bylo možné realizovat návratnost procesu.

Porozumění modelu ceny kapitálových aktiv je také nezbytné pro hodnocení životaschopnosti investic do akcií vydaných danou společností.Oceňováním akcií tímto způsobem je možné, aby investor určil, jaký stupeň rizika je s investicí spojen, a také získat představu o tom, jaký typ návratu lze od podniku v daném časovém období přiměřeně očekávat.Toto je často označováno jako systémové nebo tržní riziko investice a je jednou z klíčových komponent nezbytných k promítnutí výsledku přidávání akcií do investičního portfolia.Přesné posouzení tohoto ne-diverzifikovatelného rizika, pokud je spojeno s očekávaným návratem, je nezbytné pro proces dosažení použitelného ocenění, které pomůže investorovi učinit informované rozhodnutí.

Několik různých ekonomů nezávisle sledovalo rozvoj konceptuTat se nakonec stal známým jako model ceny kapitálových aktiv.Většina práce byla založena na myšlenkách Harryho Markowitze, který byl považován za autoritu v oblasti moderní teorie portfolia, včetně myšlenky diverzifikačních strategií v portfoliu, aby se maximalizovala celková hodnota.Dalšími ekonomy, kteří přidali cenné příspěvky k úkolu, byli Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller a Jan Mossin.Časem několik z těchto odborníků formulovalo myšlenky, které byly tak blízko ve formě a aplikaci, že bylo nevyhnutelné, jejich práce by se kombinovala.Výsledkem je, že Markowitz, Sharpe a Miller společně obdrželi Nobelovu pamětní cenu v ekonomii za jejich práci v rozvoji modelu cen kapitálových aktiv a jejich příspěvků ke studiu finanční ekonomiky obecně.