Hvad er indtjeningskvaliteten?

Indtjeningskvalitet er et udtryk, der bruges til at beskrive, hvordan indtjeningen anerkendes inden for en regnskabsproces.Definition af indtjeningskvaliteten er vigtig for at forstå processen med nøjagtigt, hvordan enhver genereret indtægt blev til, hvilket igen undertiden kan give ideer til, hvordan man bygger på disse metoder.Afhængigt af resultatet af denne vurdering af indtjeningen kan værdien af selskabets aktie være berettiget eller anset for at være undervurderet eller overvurderet.

Mens der er forskellige måder at gå på med at bestemme indtjeningskvaliteten, kræver en grundlæggende tilgang til at definere enhver given indtjeningskilde som høj kvalitet eller lav kvalitet.Indtjening af høj kvalitet er resultatet af en stærk og konsekvent pengestrøm, ofte kombineret med regnskabsstandarder, der betragtes som noget konservative.Indtjening af lav kvalitet vil typisk relateres til en slags kunstig faktor, såsom forsøg på kreativ regnskab eller virkningen af en pludselig stigning i inflationen på omkostningerne ved færdige varer, der tilbydes til salg.Mens kunstige faktorer, såsom forskydninger i den generelle økonomi, vil have en vis indflydelse på bundlinjerne i de fleste virksomheder, er målet at afgøre, om denne effekt er tilstrækkelig til at udligne den ellers stærke pengestrøm, der er et tegn på et sundt selskab.

Forskellen i indtjeningskvaliteten er meget vigtig, da identifikation af hver indtjeningskilde som høj- eller lav kvalitet gør det lettere at afgøre, om den aktuelle værdi af selskabets aktier har tilstrækkelig støtte.For eksempel, hvis indtjeningskvaliteten for en virksomhed primært er baseret på en stærk pengestrøm, er der en god chance for, at de udstedte aktier har tilstrækkelig opbakning, og at den aktuelle pris pr. Aktie er berettiget.På samme tid, hvis en virksomheds tilsyneladende rentabilitet skyldes mere, at det gør brug af regnskabsmæssig etik, der er lovlig, men lidt tvivlsom, hvilket effektivt genererer illusionen om højere overskud, er der en god chance for, at den tilknyttede aktiekursMed selskabets aktier er ikke rimelige, og aktierne er overvurderet.

En del af processen med at vælge investeringer klogt er at konstatere indtjeningskvaliteten, der er forbundet med et givet selskab, før de faktisk køber nogen af dets udestående aktier.Mens der er undtagelser, udgør virksomheder, der har tendens til at have lave pengestrømme og er noget kreative i, hvordan overskudstal bestemmes, ikke udgør en sikker investering.Af denne grund vil mange investorer overveje en virksomhed med en stabil pengestrøm og en regnskabsproces, der giver fuld afsløring til at være en bedre investeringsmulighed.