Τι είναι ένα ταμείο εξαγοράς;

Ένα ταμείο εξαγοράς είναι ένα μέσο με το οποίο οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές σε μια ιδιωτική εταιρεία που δεν είναι εισηγμένη σε χρηματιστήριο.Τέτοιες συμφωνίες συχνά περιλαμβάνουν τόσο την αναχρηματοδότηση μιας εταιρείας όσο και μια σημαντική διαρθρωτική αλλαγή.Σε πολλές περιπτώσεις, ένα ταμείο εξαγοράς θα κάνει χρήση μόχλευσης, που σημαίνει ότι ο κύριος οργανισμός πίσω από την εξαγορά δεν παρέχει όλη τη χρηματοδότηση.

Το κλειδί για ένα ταμείο εξαγοράς είναι ότι συνήθως ολόκληρη η εταιρεία θα αγοραστεί από τους επενδυτές πίσω από το ταμείο.Η ιδέα είναι ότι τα χρήματα που χρησιμοποιούνται για την αγορά θα βοηθήσουν στη χρηματοδότηση μελλοντικών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.Αυτή η δημιουργία διαφέρει από το επιχειρηματικό κεφάλαιο, το οποίο χρησιμοποιείται συνήθως για σχετικά νέες και μικρές εταιρείες όπου οι σημερινοί ιδιοκτήτες χρειάζονται μετρητά, αλλά δεν θέλουν να εγκαταλείψουν τον έλεγχο.

Μία από τις πιο συνηθισμένες χρήσεις ενός ταμείου εξαγοράς είναι σε εξαγορά μόχλευσης.Αυτό είναι όπου μια εταιρεία επιδιώκει να αναλάβει μια άλλη εταιρεία, αλλά δεν θέλει να πληρώσει ολόκληρη την τιμή αγοράς.Για να το επιλύσει αυτό, η εταιρεία δημιουργεί ένα ταμείο ιδιωτικών μετοχών, το οποίο αποτελεί νομική οντότητα από μόνη της.Οι επενδυτές καλούνται να αγοράσουν μετοχές στο ταμείο και τα μετρητά που προκύπτουν χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση της αγοράς της εταιρείας -στόχου.Η αποπληρωμή και το ενδιαφέρον για τους επενδυτές προέρχονται από το μελλοντικό εισόδημα της εταιρείας.Το κύριο πλεονέκτημα είναι ότι η οικονομική απόδοση έρχεται πιο γρήγορα από ό, τι με άλλους τύπους επενδύσεων και είναι πιο σταθερό και προβλέψιμο.Το κύριο μειονέκτημα είναι ότι η ευθύνη της εταιρείας που κατευθύνει την εξαγορά είναι περιορισμένη.Εάν δεν αποτύχει να εξοφλήσει τους επενδυτές, συνήθως δεν θα είναι σε θέση να υποβάλουν αξίωση για τα άλλα περιουσιακά της στοιχεία.

Όταν μια εταιρεία χρειάζεται χρηματοδότηση, αλλά δεν θέλει να ξεπουλήσει εντελώς, μπορεί να προσφέρει χρέος μεσοζάνης σε ένα ταμείο εξαγοράς.Πρόκειται για ένα είδος χρέους που έχει ιδιαίτερα χαμηλή αξίωση για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.Σε περίπτωση που η εταιρεία έχει εκκαθαριστεί, οι κάτοχοι χρεών Mezzanine θα βρίσκονται στο πίσω μέρος της γραμμής για ένα μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων, μπροστά μόνο στους απλούς μετόχους.Για να αντισταθμιστεί αυτό, το ποσοστό απόδοσης που προσφέρεται στο χρέος με ημιώροφο είναι πολύ υψηλότερο από ό, τι με άλλα είδη προϊόντων χρέους.