Τι είναι το μοντέλο ανάπτυξης μερισμάτων;

Το μοντέλο ανάπτυξης μερισμάτων είναι μια μέθοδος για την εκτίμηση του κόστους της εταιρείας.Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων συνδέεται στενά με το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης της εταιρείας, το οποίο είναι το ποσοστό απόδοσης που πρέπει να κάνει μια εταιρεία σε επιχειρηματικές ευκαιρίες.Οι εταιρείες χρησιμοποιούν αυτό το μοντέλο για να διεξάγουν αποτίμηση αποθεμάτων σχετικά με τα μερίσματα και την ανάπτυξη των μετοχών τους, τα οποία μειώνονται πίσω στη σημερινή αξία του δολαρίου.Αυτό επιτρέπει στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων και τους διαχειριστές να χρησιμοποιούν μερικές βασικές υποθέσεις για να εκτιμήσουν σε ποια τιμή μετοχών μια εταιρεία θα κερδίσει το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης.

Οι βασικές υποθέσεις στο μοντέλο ανάπτυξης μερισμάτων αναλαμβάνουν την αξία ενός αποθέματος προέρχεται από το τρέχον μέρισμα μιας εταιρείας, ιστορικότο ποσοστό αύξησης των μερισμάτων και το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης για τις επενδύσεις στις επιχειρήσεις.Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων και οι διαχειριστές μπορούν να καθορίσουν το δικό τους ποσοστό απόδοσης ή να χρησιμοποιήσουν ένα τυπικό επιτόκιο από το επιχειρηματικό περιβάλλον.Τα τυποποιημένα ποσοστά επιστροφής μπορεί να είναι το ποσοστό ιστορικής απόδοσης από ένα εθνικό χρηματιστήριο ή το ποσοστό επιστροφής που μπορεί να κερδίσει μια εταιρεία από την επένδυση σε άλλες επιχειρηματικές ευκαιρίες.

Το μοντέλο ανάπτυξης μερισμάτων συχνά υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο: η τιμή ισούται με [τους τρέχοντες χρόνους μερισμάτων (ένας συν το ποσοστό ανάπτυξης των μερισμάτων)] διαιρείται με το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης μείον το ποσοστό του ρυθμού αύξησης των μερισμάτων.Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία καταβάλλει μέρισμα ύψους 1,50 δολαρίων ΗΠΑ (USD), έχει ιστορικό ρυθμό ανάπτυξης 2 % ετησίως και μια εταιρεία απαιτεί ποσοστό απόδοσης 12 %.Χρησιμοποιώντας τον τύπο μοντέλου ανάπτυξης μερισμάτων, η τιμή αποθέματος για να κερδίσει ένα απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης είναι $ 15.30 USD: (1.50 x (1 + .02)) / (.12 + .02).Εάν μια εταιρεία επιθυμεί να κάνει το ποσοστό απόδοσης 12 % κάτω από αυτές τις προϋποθέσεις, η εταιρεία θα πρέπει να αγοράσει μετοχές όταν φθάνει τα 15,30 δολάρια στην ανοικτή αγορά.μοντέλο ανάπτυξης για την εκτίμηση της αξίας στην οποία θα κερδίσουν το ποσοστό απόδοσής τους.Αντί να χρησιμοποιούν πληροφορίες σχετικά με τα μερίσματα, οι εταιρείες μπορούν να συμπληρώσουν πληροφορίες σχετικά με το καθαρό εισόδημά τους.Οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν το τρέχον καθαρό εισόδημά τους για πρόσφατη λογιστική περίοδο και το ποσοστό αύξησης του εισοδήματος τους στο μοντέλο ανάπτυξης μερισμάτων.Αν και αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα μια διαφορετική τιμή, εξακολουθεί να είναι ένα χρήσιμο σχήμα.

Ένα σημαντικό μειονέκτημα σε αυτόν τον υπολογισμό είναι το γεγονός ότι χρησιμοποιεί υποθέσεις για τον υπολογισμό της αξίας ενός αποθέματος.Αυτές οι υποθέσεις ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς ή να αλλάξουν γρήγορα με βάση τη νομισματική ή δημοσιονομική πολιτική ενός έθνους που αλλάζει τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις εκδίδουν μετοχές ή μερίσματα.Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων και οι διαχειριστές πρέπει να αντιπροσωπεύουν αυτές τις αλλαγές, μη δημιουργώντας σκληρές και γρήγορες επιχειρηματικές πολιτικές με βάση το μοντέλο ανάπτυξης μερισμάτων.