Τι είναι η μειοψηφία έκπτωση;

Μια έκπτωση μειοψηφίας είναι μια έννοια που χρησιμοποιείται στην αποτίμηση μιας εταιρείας, η οποία αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι οι μειονοτικές μετοχές σε μια εταιρεία αξίζουν λιγότερο επειδή οι κάτοχοι δεν έχουν ενδιαφέρον για την εταιρεία.Οι εκπτώσεις μειονοτήτων εμφανίζονται ιδιαίτερα συχνά στην αποτίμηση των κλειστών εταιρειών με μικρό αριθμό ιδιοκτητών.Σε αυτές τις περιπτώσεις, τα άτομα με μειοψηφίες δεν μπορούν να ελέγξουν την εταιρεία και έτσι δεν έχουν τη δυνατότητα να διαμορφώσουν την εταιρεία ή να την μεταφέρουν σε νέες κατευθύνσεις.

Όταν μια εταιρεία αποτιμάται, ένα από τα πρώτα βήματα είναι να καθορίσει τη συνολική αγοραία αξία τουεταιρεία στο σύνολό της.Με αυτές τις πληροφορίες στο χέρι, ο εκτιμητής μπορεί να καθορίσει την αξία των μεμονωμένων μετοχών της εταιρείας.Σε μια περίπτωση όπου οι εταίροι χωρίζουν μια επιχείρηση 60-20-20, μπορεί κανείς να περιμένει μια αναλογική αξία.Ότι ένα άτομο που κατέχει το 20% μιας εταιρείας, με άλλα λόγια, θα είχε μετοχές αξίας 20% της αξίας της εταιρείας.Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει, διότι το άτομο αυτό έχει μειοψηφικό ενδιαφέρον.

Στο παραπάνω παράδειγμα, ο εκτιμητής μπορεί να αποφασίσει να λάβει έκπτωση πέντε τοις εκατό στην αξία για να αντικατοπτρίζει την μειονοτική έκπτωση.Κάποιος που ελέγχει το 20 % της εταιρείας θα κατέχει στην πραγματικότητα μόνο το 19 % της αξίας της εταιρείας.Το ποσό της έκπτωσης μειονοτήτων δεν έχει οριστεί.Εξαρτάται από διάφορους παράγοντες και προσαρμόζεται για μια δεδομένη κατάσταση, αντί να εφαρμόζεται ως καθολικό πρότυπο.Θα μπορούσαν αν είχαν ένα ενδιαφέρον ελέγχου.Αυτό μπορεί να αποτελέσει κρίσιμο σημείο στις διαπραγματεύσεις για την πώληση ή την αναδιοργάνωση μιας εταιρείας, καθώς οι μειοψηφικοί μέτοχοι που ανησυχούν για την απώλεια εξαιτίας της μειονοτικής έκπτωσης μπορεί να είναι πιο ανθεκτικές εάν δεν μπορούν να διαπραγματευτούν μια λογική συμφωνία.Ποσό σε σχέση με την αγοραία αξία που κάποιος θα ήταν πρόθυμος να πληρώσει για να αγοράσει ένα μερίδιο ελέγχου.Στο παραπάνω παράδειγμα, εάν ένας από τους 20 % των εταίρων αγόρασε το 20 % του μεριδίου του εταίρου του 60 %, θα μπορούσε να είναι πρόθυμος να πληρώσει ένα ασφάλιστρο ελέγχου για να αποκτήσει το 20 % μερίδιο από τον άλλο μέτοχο μειοψηφίας.Το ασφάλιστρο ελέγχου αντικατοπτρίζει το σημαντικό πλεονέκτημα που κατέχει κάποιος όταν λαμβάνεται ένα μερίδιο ελέγχου σε μια εταιρεία.Οι επενδυτές που είναι καταλαβαίνω για τη δημιουργία συναλλαγών μπορούν να επιτύχουν μια σκληρή συμφωνία με κάποιον που ενδιαφέρεται να αποκτήσει ένα μερίδιο ελέγχου σε μια εταιρεία και έχει σημαντικά κεφάλαια για να υποστηρίξει την προσπάθεια.