Τι είναι μια γυμνή κλήση;

Στη χρηματοδότηση, οι επιλογές είναι συμβάσεις που μεταφέρουν σωστά, αλλά όχι την υποχρέωση, να πωλούν ένα απόθεμα σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.Μια επιλογή κλήσης αγοράζεται ως ένας τρόπος για να επωφεληθεί από την αύξηση της τιμής ενός αποθέματος πάνω από ένα ορισμένο επίπεδο.Ο πωλητής της επιλογής μπορεί να το πουλήσει με δύο διαφορετικούς τρόπους, που συνήθως ονομάζεται γυμνός και καλυμμένος.Μια καλυμμένη επιλογή σημαίνει ότι ο επενδυτής που πωλεί την επιλογή κατέχει το υποκείμενο απόθεμα.Μια γυμνή επιλογή κλήσης, γνωστή απλώς ως γυμνή κλήση, είναι πιο κερδοσκοπική και επικίνδυνη, επειδή ο πωλητής δεν διαθέτει το υποκείμενο απόθεμα και επομένως εκτίθεται σε θεωρητικά απεριόριστη απώλεια.

Μια γυμνή κλήση και μια καλυμμένη κλήση έχουν περισσότερα κοινά από ό, τι δεν είναι, αλλά είναι η μεγάλη διαφορά μεταξύ τους που είναι η πηγή του κινδύνου.Για οποιαδήποτε επιλογή κλήσης, ο πωλητής δεν πιστεύει ότι η τιμή του αποθέματος ή άλλου μέσου θα αυξηθεί πάνω από ένα ορισμένο επίπεδο, που ονομάζεται τιμή απεργίας, στο εγγύς μέλλον.Ο αγοραστής της επιλογής διαφωνεί και σχεδιάζει να κερδίσει αν έχει δίκιο.Τιμή απεργίας των $ 12 USD.Αυτό είναι, στην πραγματικότητα, μια δήλωση του πωλητή ότι δεν πιστεύει ότι η τιμή θα αυξηθεί πάνω από $ 12 USD.Όταν ο επενδυτής πωλεί την επιλογή, ο αγοραστής του πληρώνει ένα ασφάλιστρο για κάθε μετοχή που εκπροσωπείται στη σύμβαση.

Ο αγοραστής βάζει χρήματα στο Hunch του ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου θα αυξηθεί πάνω από $ 12 USD.Εάν το έκανε να το πράξει και να ανέλθει στα 13 δολάρια ΗΠΑ, για παράδειγμα, έχει ακόμα το δικαίωμα να το αγοράσει για $ 12 USD.Εάν το κάνει, μπορεί αμέσως να μεταπωλήσει το απόθεμα για κέρδος.Εναλλακτικά, μπορεί επίσης να πουλήσει την επιλογή σε κάποιον άλλο, και θα πουλήσει για περισσότερα από ό, τι πληρώνει γι 'αυτό στην περίπτωση αυτή, δημιουργώντας ένα άλλο κέντρο κέρδους για τον επενδυτή.Αυτές οι αρχές ισχύουν για όλες τις επιλογές κλήσης.

Μια γυμνή κλήση σημαίνει ότι ο πωλητής της επιλογής δεν κατέχει τις μετοχές της μετοχής της XYZ και εάν ασκείται η επιλογή, ο πωλητής αναγκάζεται να αγοράσει τις μετοχές και στη συνέχεια να τα πουλήσει αμέσως στιςαπώλεια.Το ποσό της ζημίας είναι το ποσό με το οποίο η τρέχουσα τιμή αγοράς υπερβαίνει την τιμή απεργίας.Εάν η τιμή απεργίας στο XYZ ήταν $ 12 USD και η τρέχουσα τιμή είναι $ 15 USD, ο πωλητής χάνει ολόκληρο το $ 15 USD ανά μετοχή, αφού δεν ανήκε ποτέ στο απόθεμα.Μια καλυμμένη κλήση, από την άλλη πλευρά, θα κοστίσει μόνο τον πωλητή $ 3 USD ανά μετοχή σε απώλειες.Είναι εύκολο να δούμε μέσω αυτού του παραδείγματος γιατί η χρήση μιας γυμνής κλήσης ταιριάζει καλύτερα σε πιο εξελιγμένους επενδυτές με υψηλή ανοχή για τον κίνδυνο.