Một cuộc gọi trần trụi là gì?

Trong tài chính, các tùy chọn là các hợp đồng truyền đạt quyền của họ, nhưng không phải là nghĩa vụ, để bán một cổ phiếu với một mức giá nhất định tại một thời điểm nhất định.Tùy chọn cuộc gọi được mua như một cách để có khả năng thu lợi từ việc tăng giá của một cổ phiếu trên một mức nhất định.Người bán tùy chọn có thể bán nó theo hai cách khác nhau, thường được gọi là trần trụi và được bảo hiểm.Một tùy chọn được bảo hiểm có nghĩa là nhà đầu tư đang bán tùy chọn sở hữu cổ phiếu cơ bản.Một tùy chọn cuộc gọi trần trụi, còn được gọi đơn giản là một cuộc gọi trần trụi, có tính đầu cơ và rủi ro hơn, bởi vì người bán không sở hữu cổ phiếu cơ bản, và do đó phải chịu sự mất mát về mặt lý thuyết.Một cuộc gọi trần trụi và một cuộc gọi được bảo hiểm có nhiều điểm chung hơn không, nhưng đó là một sự khác biệt lớn giữa chúng là nguồn gốc của rủi ro.Đối với bất kỳ tùy chọn cuộc gọi nào, người bán không tin rằng giá của cổ phiếu hoặc công cụ khác sẽ tăng lên trên một mức nhất định, được gọi là giá tấn công, trong tương lai gần.Người mua tùy chọn không đồng ý và có kế hoạch kiếm lợi nhuận nếu anh ta đúng. Ví dụ, nếu cổ phiếu XYZ hiện đang giao dịch với giá 10 đô la Mỹ (USD) trên mỗi cổ phiếu, một nhà đầu tư có thể bán tùy chọn cuộc gọi vớiGiá tấn công $ 12 USD.Trên thực tế, đây là một tuyên bố của người bán rằng anh ta không tin rằng giá sẽ tăng trên $ 12 USD.Khi nhà đầu tư bán tùy chọn, người mua trả cho anh ta một khoản phí bảo hiểm cho mỗi cổ phiếu được đại diện trong hợp đồng.Người mua đang đặt tiền vào linh cảm của mình rằng giá của cổ phiếu sẽ tăng trên $ 12 USD.Ví dụ, nếu nó làm như vậy, và tăng lên $ 13 USD, ví dụ, anh ta vẫn có quyền mua nó với giá $ 12 USD.Nếu anh ta làm, anh ta có thể ngay lập tức bán lại cổ phiếu để kiếm lợi nhuận.Ngoài ra, anh ta cũng có thể bán tùy chọn cho người khác, và nó sẽ bán với giá cao hơn anh ta đã trả cho nó trong trường hợp này, tạo ra một trung tâm lợi nhuận khác cho nhà đầu tư.Các nguyên tắc này áp dụng cho tất cả các tùy chọn cuộc gọi. Một cuộc gọi trần trụi có nghĩa là người bán tùy chọn không sở hữu cổ phiếu của cổ phiếu XYZ và nếu tùy chọn được thực hiện, người bán buộc phải mua cổ phần và sau đó bán chúng ngay lập tức tạimất mát.Số tiền tổn thất là số tiền mà giá thị trường hiện tại vượt quá giá đình công.Nếu giá đình công trên XYZ là 12 USD và giá hiện tại là 15 USD, người bán mất toàn bộ USD 15 USD mỗi cổ phiếu, vì anh ta chưa bao giờ sở hữu cổ phiếu ngay từ đầu.Mặt khác, một cuộc gọi được bảo hiểm sẽ chỉ khiến người bán mất 3 USD mỗi cổ phiếu.Thật dễ dàng để xem qua ví dụ này tại sao việc sử dụng một cuộc gọi khỏa thân phù hợp nhất với các nhà đầu tư tinh vi hơn với khả năng chịu rủi ro cao.