Τι είναι μια ανταλλαγή αντικατάστασης;

Μια ανταλλαγή αντικατάστασης είναι ένας τύπος επενδυτικής στρατηγικής που περιλαμβάνει την οργάνωση μιας εναλλακτικής ανταλλαγής πριν από την αρχική ανταλλαγή ή ανταλλαγή φθάνει σε πλήρη ωριμότητα.Συνήθως, αυτός ο τύπος προσέγγισης αντικατάστασης εφαρμόζεται όταν προκύπτουν ορισμένοι παράγοντες που καθιστούν απαραίτητο να τερματίσουν την τρέχουσα ανταλλαγή αμέσως.Με την εφαρμογή μιας ανταλλαγής αντικατάστασης, ο επενδυτής έχει περισσότερες πιθανότητες να αντισταθμίσει τυχόν απώλειες που μπορεί να έχουν συμβεί λόγω της πρώιμης τερματισμού της αρχικής ανταλλαγής, απολαμβάνοντας κάποια κέρδη από την πρόσφατα υποκατεστημένη ανταλλαγή.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μια ανταλλαγή αντικατάστασης μπορεί να επεκταθεί και να εφαρμοστεί.Σε περίπτωση που οι νόμοι περί διαπραγμάτευσης και οι κανονισμοί αλλάζουν με κάποιο τρόπο που επηρεάζει τη διαμόρφωση της αρχικής ανταλλαγής, τα δύο μέρη ενδέχεται να συμφωνήσουν να τερματίσουν την ανταλλαγή νωρίς και να διαρθρώσουν μια νέα ανταλλαγή που συμμορφώνεται με τους νέους κανονισμούς.Επιπλέον, αυτός ο τύπος δραστηριότητας μπορεί να προκύψει λόγω της αποτυχίας ενός συμβαλλόμενου μέρους να ανταποκριθεί στους όρους και τις προϋποθέσεις που διέπουν την αρχική ανταλλαγή, αποτελεσματικά αθέτηση της αρχικής διάταξης.Οι αλλαγές στους φορολογικούς νόμους ή ακόμα και στην πιστοληπτική ικανότητα ενός ή και των δύο εμπλεκόμενων μερών μπορούν επίσης να φέρουν την αρχική ανταλλαγή σε πρώιμο τέλος.Με οποιοδήποτε από αυτά τα σενάρια, η εφαρμογή μιας ανταλλαγής αντικατάστασης μπορεί να μειώσει τις απώλειες και να επιτρέψει στα εμπλεκόμενα μέρη να λάβουν τουλάχιστον κάποιο όφελος για τις προσπάθειές τους.

Προκειμένου να συμβεί μια ανταλλαγή αντικατάστασης, υπάρχει συνήθως κάποια προσπάθεια να συμπεριληφθούν παρόμοια περιουσιακά στοιχεία στην υποκατάσταση και ακόμη και να επιδιώξουν να έχουν τους όρους να ταιριάζουν όσο το δυνατόν πιο στενά.Αυτό σημαίνει ότι εάν συμμετείχε αρχικά μια ανταλλαγή νομισμάτων, υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι η ανταλλαγή αντικατάστασης θα επιδιώξει να χρησιμοποιήσει τουλάχιστον ένα από τα δύο πρωτότυπα νομίσματα ως μέρος της νέας ρύθμισης.Όταν τα επιτόκια εμπλέκονται με τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται στην ανταλλαγή, υπάρχει συχνά κάποια προσπάθεια για την απόκτηση παρόμοιων επιτοκίων.Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ούτε οι σχετικές κινητές αξίες ούτε τα επιτόκια που ισχύουν πρέπει να είναι ακριβείς αντιστοιχίες, προκειμένου να δημιουργηθεί μια ικανοποιητική ανταλλαγή αντικατάστασης.

Ενώ η γενική ιδέα της ανταλλαγής αντικατάστασης είναι να καταλήξουμε σε ένα υποκατάστατο κάτι που δεν μπορεί να συνεχιστεί για κάποιο λόγο, αυτό δεν σημαίνει ότι οποιοσδήποτε από τους εμπλεκόμενους επενδυτές πρέπει να υποθέσει ότι η νέα συμφωνία θα φέρει το ίδιο δυναμικό με το πρωτότυποένας.Λαμβάνοντας το χρόνο να προσεγγίσετε την αντικατάσταση με το ίδιο επίπεδο αξιολόγησης, έρευνας και προβολής είναι πολύ σημαντική.Η επιλογή να συμμετάσχει στη νέα ανταλλαγή θα πρέπει να συμβεί μόνο εάν ο επενδυτής πιστεύει ότι η συμφωνία έχει ένα λογικό επίπεδο δυναμικών σε σχέση με τον βαθμό του κινδύνου που αναλαμβάνεται προκειμένου να συμμετάσχει στην επενδυτική στρατηγική.