Τι είναι μια πισίνα επιλογής;

Μια ομάδα επιλογής περιέχει εταιρικά αποθέματα που οι διευθυντές μιας επιχείρησης σκοπεύουν να διανείμουν στους υπαλλήλους, τους μετόχους ή άλλα μέρη σε μελλοντική ημερομηνία.Πολλές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τις πισίνες επιλογών ως εργαλείο για να διατηρήσουν το κόστος εκ των προτέρων χαμηλά, ενώ οι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά πισίνες για να μειώσουν την τιμή του εταιρικού αποθέματος κατά τη διάρκεια της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO).Σε πολλές περιπτώσεις, τα αποθέματα μέσα σε μια ομάδα επιλογών απονέμονται σε μακροπρόθεσμους υπαλλήλους ή δίδονται σε συνταξιούχους εργαζόμενους ως εναλλακτική λύση στις συντάξεις μετρητών.Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει τον υπολογισμό της συνολικής αξίας των απτών και άυλων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και την αφαίρεση των υποχρεώσεων της εταιρείας.Στη συνέχεια, αυτοί οι τραπεζίτες προσπαθούν να πείσουν τους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές στην επιχείρηση και οι κεφαλαιουχικές εγχύσεις από αυτά τα άτομα προσθέτουν στην αξία της εταιρείας.Συμπεριλαμβανομένης μιας ομάδας επιλογών στην εξίσωση περιπλέκει την τιμολόγηση κατά τη διάρκεια της IPO, επειδή η δημιουργία της πισίνας αραιώνει το μετοχικό κεφάλαιο του μετόχου..Συνήθως, οι επιλογές λαμβάνουν υπόψη την εξίσωση πριν από τις εγχύσεις κεφαλαίων.Αυτό σημαίνει ότι ενώ η επιχείρηση αποτιμάται τεχνικά σε μία τιμή, οι επενδυτές πρέπει μόνο να επενδύσουν ένα ποσό κεφαλαίου στην επιχείρηση που ισοδυναμεί με τη διαφορά μεταξύ της δηλωμένης αξίας της εταιρείας και της αγοραίας αξίας των μετοχών που κρατούνται στην επιλογήπισίνα.Εάν τα αποθέματα τέθηκαν στην ομάδα επιλογών μετά την έγχυση μετρητών από τους επενδυτές, τότε οι επενδυτές θα πρέπει να επενδύσουν περισσότερα χρήματα στην εταιρεία επειδή θα έπρεπε να επενδύσουν ένα χρηματικό ποσό που ισούται με την πραγματική αξία της εταιρείας.Ένα χρήσιμο εργαλείο για μικρές αλλά διευρυμένες εταιρείες, επειδή οι επιχειρήσεις αυτές έχουν απεριόριστο αναπτυξιακό δυναμικό.Αυτές οι εταιρείες μπορούν να προσφέρουν δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών σε νέους υπαλλήλους ως εναλλακτική λύση για τα μπόνους υπογραφής σε μετρητά και οι εργαζόμενοι είναι συχνά πρόθυμοι να δεχτούν τέτοιες συμφωνίες, επειδή τα αποθέματα είναι δυνητικά πιο πολύτιμα από ένα σταθερό ποσό μετρητών.Επιπλέον, οι επιλογές καθιστούν πιο δύσκολο για μια αντίπαλη επιχείρηση να ολοκληρώσει μια εχθρική εξαγορά μιας εταιρείας, αφού λιγότερα από τα αποθέματά της είναι διαθέσιμα στην ανοικτή αγορά.

Τα αποθέματα είναι μόνο αξίας, ενώ μια επιχείρηση παραμένει διαλυτή και οι τίτλοι αυτοί πέφτουν σε αξία ότανΜια επιχείρηση εκτελεί άσχημα.Οι τίτλοι στις ομάδες επιλογών μπορούν να χάσουν αξία με την πάροδο του χρόνου, αφού η αγοραία αξία αυτών των τίτλων συνδέεται με την τρέχουσα αξία του διαθέσιμου στο χρηματιστήριο.Κατά συνέπεια, τα συντηρητικά άτομα είναι συχνά πιο διατεθειμένα να δεχτούν πληρωμές μετρητών και μπόνους και όχι συμβάσεις επιλογών.