Hồ bơi tùy chọn là gì?

Một nhóm tùy chọn chứa các cổ phiếu của công ty mà một giám đốc công ty có ý định phân phối cho nhân viên, cổ đông hoặc các bên khác vào một ngày trong tương lai.Nhiều công ty sử dụng các nhóm tùy chọn làm công cụ để giữ chi phí trả trước thấp, trong khi các nhà đầu tư thường sử dụng các nhóm để giảm giá cổ phiếu của công ty trong quá trình chào bán công khai ban đầu (IPO).Trong nhiều trường hợp, các cổ phiếu bên trong một nhóm tùy chọn được trao cho các nhân viên dài hạn hoặc được trao cho người lao động nghỉ hưu như một giải pháp thay thế cho lương hưu tiền mặt. Trước khi một công ty có thể được liệt kê công khai, các chủ ngân hàng đầu tư phải thiết lập giá trị thị trường của thực thể.Quá trình này liên quan đến việc tính toán tổng giá trị của các tài sản hữu hình và vô hình và trừ các khoản nợ của các công ty.Sau đó, các nhân viên ngân hàng này cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong công ty và việc truyền vốn từ những cá nhân này thêm vào giá trị của công ty.Bao gồm một nhóm tùy chọn vào phương trình làm phức tạp giá trong IPO vì việc tạo ra nhóm làm loãng vốn cổ phần của cổ đông.

Nếu 20 phần trăm cổ phiếu của công ty được giữ trong một nhóm tùy chọn thì các cổ đông chỉ sở hữu 80 phần trăm cổ phiếu của công ty.Thông thường, các tùy chọn được đưa vào phương trình trước khi truyền vốn.Điều này có nghĩa là trong khi công ty có giá trị kỹ thuật ở một mức giá, các nhà đầu tư chỉ phải đầu tư một khoản vốn vào công ty có giá trị khác biệt giữa giá trị công ty đã nêu và giá trị thị trường của các cổ phiếu đang được nắm giữ trong tùy chọnhồ bơi.Nếu các cổ phiếu được đưa vào nhóm tùy chọn sau khi truyền tiền mặt từ các nhà đầu tư, thì các nhà đầu tư sẽ phải đầu tư nhiều tiền hơn vào công ty vì họ sẽ phải đầu tư một khoản tiền tương đương với giá trị thực tế của công ty.Một công cụ hữu ích cho các công ty nhỏ nhưng mở rộng bởi vì các công ty như vậy có tiềm năng tăng trưởng không giới hạn.Các công ty này có thể cung cấp các tùy chọn cổ phiếu cho nhân viên mới thay thế cho tiền thưởng đăng nhập tiền mặt và nhân viên thường sẵn sàng chấp nhận các giao dịch đó vì các cổ phiếu có khả năng có giá trị hơn một khoản tiền mặt cố định.Ngoài ra, các tùy chọn khiến cho một công ty đối thủ khó hoàn thành việc tiếp quản công ty thù địch vì ít cổ phiếu của mình có sẵn trên thị trường mở.Một công ty hoạt động kém.Chứng khoán trong các nhóm tùy chọn có thể mất giá trị theo thời gian vì giá trị thị trường của các chứng khoán này được gắn với giá trị hiện tại của cổ phiếu có sẵn công khai.Do đó, các cá nhân bảo thủ thường có xu hướng chấp nhận thanh toán bằng tiền mặt và tiền thưởng hơn là hợp đồng tùy chọn.