Τι είναι η συναλλάξιμο;

Μια νομισματική ζώνη, γνωστή και ως ζώνη -στόχος, είναι το εύρος μέσα στην οποία επιτρέπεται η διακυμάνθηκε μια συναλλαγματική ισοτιμία με ένα συγκεκριμένο ξένο νόμισμα.Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες παράγονται από τη διεθνή χρηματοπιστωτική αγορά.Εξαρτάται από τις προσδοκίες των επενδυτών, οι οποίες με τη σειρά τους βασίζονται στις νομισματικές πολιτικές της χώρας στην οποία βασίζεται το νόμισμα.Όταν μια χώρα εφαρμόζει μια νομισματική ζώνη, η νομισματική της πολιτική εξαρτάται από τη συμπεριφορά ενός στόχου ξένου νομίσματος, επειδή ο οικονομικός ρυθμιστικός φορέας πρέπει να λαμβάνει αποφάσεις που προκαλούν την αλλαγή της αξίας του τοπικού νομίσματος κατά τρόπο που να προσεγγίζει τις αλλαγές στην αξία τουνόμισμα στόχου.Η προσέγγιση της ζώνης -στόχου διατηρεί κάποια από τη νομισματική ανεξαρτησία της χώρας, διότι δεν χρειάζεται να διατηρήσει την συναλλαγματική ισοτιμία σε ακριβές επίπεδο.

Οι ζώνες νομισμάτων αποτελούν συμβιβασμό μεταξύ πλωτών ή μη ρυθμισμένων, συναλλαγματικών ισοτιμιών και σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών, όπου το νόμισμα λέγεται ότι είναι συνδεδεμένο με ένα ξένο νόμισμα.Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, το οποίο δημιουργήθηκε από τη συμφωνία Bretton Woods στο τέλος του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου, δημιουργήθηκε με ένα πλαίσιο σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών.Το σύστημα έσπασε λόγω της ακαμψίας του.Οι χώρες ήθελαν να χρησιμοποιήσουν νομισματικά και φορολογικά εργαλεία για την προώθηση της σταθερότητας στην εγχώρια οικονομία τους.Παρά την υπεράσπιση των κυμαινόμενων επιτοκίων που δημοσιεύθηκαν το 1953 από τον Milton Friedman, οι ανησυχίες για την αστάθεια των μη ρυθμιζόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών εξακολουθούν να παραμένουν.Οι συναλλαγματικές ζώνες συνδυάζονται και των δύο συστημάτων.

Το αρχικό σκεπτικό πίσω από την εισαγωγή των συναλλαγματικών ζωνών ήταν η σταθεροποίηση των επενδύσεων.Κατά τον καθορισμό των συναλλαγματικών ισοτιμιών, αποθαρρύνουν την κερδοσκοπία από τους επενδυτές που ελπίζουν να επωφεληθούν από τα άλματα σε συναλλαγματικές ισοτιμίες.Δίνουν επίσης στους επενδυτές ένα σημείο αναφοράς για να βασιστούν τις προσδοκίες τους για μελλοντικές συναλλαγματικές ισοτιμίες.Οι χώρες μπορούν να εμπνεύσουν την εμπιστοσύνη στο νόμισμά τους δημιουργώντας μια νομισματική μπάντα που συνδέει το νόμισμα με ένα αξιόπιστο νόμισμα στόχου.Μια νομισματική μπάντα επιτρέπει επίσης στη χώρα ή τη νομισματική ένωση κάποια ανεξαρτησία στη νομισματική της πολιτική σε σχέση με τις σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες, μετριάζοντας τις ανησυχίες σχετικά με την αξιοπιστία.

Η ανεξαρτησία που σχεδιάστηκε για να επιτρέψει η ζώνη νομισμάτων για να επιτρέψει, ωστόσο, να αποτελέσει πηγή αστάθειας και το πρόβλημα της αξιοπιστίας δεν επιλύεται πλήρως.Εάν η συναλλαγματική ισοτιμία επιχειρήθηκε στα άκρα του επιτρεπόμενου εύρους, η κεντρική νομισματική αρχή μπορεί να αποφασίσει ότι η επαναφορά του στο κέντρο θα ήταν πολύ δύσκολη ή θα συνεπαγόταν πολιτικές προκλήσεις που δεν θέλει να κάνει.Αντ 'αυτού, μπορεί να επαναπροσδιορίσει τη μπάντα για να δημιουργήσει μια νέα συναλλαγματική ισοτιμία.Οι προσδοκίες για την επανευθυγράμμιση μπορούν να οδηγήσουν τους επενδυτές να συμμετάσχουν σε μια κερδοσκοπική επίθεση, όπου αγοράζουν ομόλογα σε ένα νόμισμα και αποφεύγουν το άλλο επειδή πιστεύουν ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα αλλάξει με τρόπο που θα καταστήσει τις αγορές τους κερδοφόρες.