Γιατί οι επενδύσεις αιθανόλης είναι τόσο ευμετάβλητες;

Η επένδυση στην αιθανόλη έχει δει αξιοσημείωτη δημοτικότητα ως έναν τρόπο επένδυσης σε εναλλακτική, μη-petroleum με βάση την ενέργεια.Αυτές οι επενδύσεις, αν και ελκυστικές λόγω της καινοτομίας τους, μπορούν να είναι πολύ ασταθές λόγω πολλών παραγόντων.Οι περισσότερες αιθανόλες που κατασκευάστηκαν στην Αμερική προέρχονται από καλαμπόκι, οπότε η τιμή της παραγωγής αιθανόλης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την τιμή του καλαμποκιού.Η τιμή του πετρελαίου ασκεί επίσης επιρροή στις τιμές της αιθανόλης, καθώς η αιθανόλη φαίνεται πιο ελκυστική ως εναλλακτική πηγή ενέργειας όταν η τιμή του πετρελαίου είναι σχετικά υψηλή.

Η βιομηχανία που δημιουργεί αιθανόλη από το αμερικανικό καλαμπόκι είναι σχετικά νέα.Μια μη αποδεδειγμένη βιομηχανία που κάνει ένα νέο προϊόν, όσο ενδιαφέρον, θα υπόκειται συνήθως σε jitters της αγοράς.Αυτό συνέβη με το Verasun Reg.Εταιρία.Αφού κλειδούσαν σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για καλαμπόκι σε μόλις $ 7 δολάρια ΗΠΑ (USD), ένα bushel, η τιμή αγοράς του καλαμποκιού έπεσε σε λιγότερο από $ 5 USD ένα bushel.Verasun ανακοίνωσε ότι εξαιτίας αυτού, θα βιώσουν λειτουργική απώλεια ύψους 103 εκατομμυρίων δολαρίων για το παρόν τρίμηνο.Ενώ αυτό είναι μια σημαντική απώλεια, η αγορά αντέδρασε με τεράστιο τρόπο, μειώνοντας την τιμή της Verasun Reg.Το απόθεμα κατά 73% σε μία ημέρα.

Η αστάθεια των τιμών του καλαμποκιού δεν είναι το μόνο πρόβλημα για τις επενδύσεις αιθανόλης.Πολλοί παραγωγοί αιθανόλης βοηθούνται από κυβερνητικές επιδοτήσεις και νόμους όπως εκείνοι που απαιτούν την ανάμειξη αιθανόλης με τη λιανική βενζίνη.Ωστόσο, αυτή η ομοσπονδιακή υποστήριξη δεν είναι τόσο ασφαλής από την επενδυτική άποψη, όπως και η ζήτηση των καταναλωτών που βασίζεται στην αγορά.Επίσης, δεν δείχνει απαραιτήτως ένα κερδοφόρο μέλλον για τη βιομηχανία αιθανόλης.

Οι επενδυτικές αγορές μπορούν να αισθανθούν την αβεβαιότητα που υπάρχει όταν οι εταιρείες ή τα προϊόντα είναι μονωμένα από τους συνήθεις οικονομικούς νόμους της προσφοράς και της ζήτησης.Οι επενδύσεις αιθανόλης, λοιπόν, υποφέρουν από αυτή την λανθάνουσα αβεβαιότητα με τη μορφή μεταβλητότητας.Επίσης, λόγω της έλλειψης σκληρών δεδομένων πραγματικού κόσμου σχετικά με τη ζήτηση αιθανόλης, οι επενδύσεις αιθανόλης μπορεί να είναι μεταξύ των πρώτων που θα αποβάλλονται από ένα χαρτοφυλάκιο χρηματοδότησης όταν χτυπήσει σκληρές οικονομικές περιόδους.

Οι τιμές της πετρελαίου και της βενζίνης έχουν δει την πρωτοφανή μεταβλητότητα στη δεκαετία του 2000, κυρίως το 2008, όταν συνέβη μια ταχεία αύξηση της τιμής του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, ακολουθούμενη από μια ακόμη ταχύτερη πτώση.Αυτό είναι ένα σημαντικό σημείο που πρέπει να εξεταστεί, διότι όταν το πετρέλαιο και η βενζίνη είναι σχετικά φθηνά, οι επενδύσεις αιθανόλης φαίνονται λιγότερο ελκυστικές από τη σύγκριση.Για παράδειγμα, εάν ένα καύσιμο με βάση το πετρέλαιο είναι φθηνότερο από το αντίστοιχο της αιθανόλης, οι περισσότεροι καταναλωτές θα επιλέξουν την λιγότερο δαπανηρή επιλογή, μειώνοντας έτσι τη ζήτηση αιθανόλης και την κερδοφορία των επενδύσεων αιθανόλης.Το συμπέρασμα είναι επίσης αληθινές- οι υψηλές τιμές του φυσικού αερίου τείνουν να αποτελούν καλά για τις επενδύσεις αιθανόλης- αλλά οι γρήγορες αλλαγές στην τιμή συμβάλλουν σημαντικά στην αστάθεια αυτών των επενδύσεων.