Que sont les futurs?

Les contrats à terme sont un dérivé financier appelé contrat à terme .Un contrat à terme oblige le vendeur à fournir un produit ou un autre actif à l'acheteur à une date contenue.Ils sont largement négociés contre des produits de base tels que le sucre, le café, l'huile et le blé, ainsi que pour des instruments financiers tels que les indices boursiers, les obligations d'État et les devises étrangères.

Le premier contrat à terme connu est enregistré par Aristote dans l'histoire de Thales, un ancien philosophe grec.Croyant que la prochaine récolte d'olivier serait particulièrement abondante, Thales a conclu des accords avec les propriétaires de toutes les presses à huile d'olive dans la région.En échange d'un petit dépôt de mois avant la récolte, Thales a obtenu le droit de louer les presses aux prix du marché pendant la récolte.Il s'est avéré que Thales avait raison sur la récolte, la demande de presses pétrolières a explosé et il a fait beaucoup d'argent.

Au 12ème siècle, les contrats à terme étaient devenus un incontournable des foires commerciales européennes.À l'époque, voyager avec de grandes quantités de marchandises était long et dangereux.Les vendeurs équitables ont plutôt voyagé avec des échantillons d'affichage et vendu à terme pour les plus grandes quantités à livrer à une date ultérieure.Au XVIIe siècle, ces contrats étaient suffisamment communs pour que des spéculations généralisées conduisent en eux la manie néerlandaise de tulipe, dans laquelle les prix des ampoules de tulipe sont devenus exorbitants.La plupart des argent changeant de mains pendant la manie étaient, en fait, pour les futurs sur les tulipes, pas pour les tulipes eux-mêmes.Au Japon, le premier contrat de riz enregistré date de l'Osaka du XVIIe siècle.Ceux-ci ont offert au vendeur de riz une certaine protection contre le mauvais temps ou les actes de guerre.Aux États-Unis, le Chicago Board of Trade a ouvert le premier marché à terme en 1868, avec des contrats de blé, de ventre de porc et de cuivre. Au début des années 1970, le commerce à terme et d'autres dérivés avait explosé en volume.Les modèles de tarification développés par Fischer Black et Myron Scholes ont permis aux investisseurs et aux spéculateurs de prix rapidement des futures et des options.Pour fournir la demande de nouveaux types, les grands échanges élargis ou ouverts à travers le monde, principalement à Chicago, New York et Londres. Les échanges jouent un rôle vital dans le trading à terme.Chaque contrat est caractérisé par un certain nombre de facteurs, notamment la nature de l'actif sous-jacent, lorsqu'il doit être livré, la devise de la transaction, à quel moment le contrat cesse de négocier, et la taille de la tic, ou une variation juridique minimale de prix.En normalisant ces facteurs sur un large éventail de contrats à terme, les échanges créent un marché important et prévisible. Les trading à terme ne sont pas sans risque significatif.Parce que ces contrats entraînent généralement des niveaux élevés de levier, ils ont été au cœur de nombreuses explosions du marché.Nick Leeson et Barings Bank, Enron et MetallgesellShaft ne sont que quelques-uns des noms infâmes associés aux catastrophes financières à terme.Le plus célèbre de tous pourrait bien être la gestion du capital à long terme (LTCM);Bien qu'il ait à la fois Fischer Black et Myron Scholes sur leur salaire, les deux lauréats du prix Nobel, LTCM a réussi à perdre autant d'argent si rapidement que la Federal Reserve Bank des États-Unis a été contrainte d'intervenir et d'organiser un renflouement pour empêcher une effondrement de l'ensemble du financier financierSystème. Aux États-Unis, ces transactions sont réglementées par la Commodity Futures Trading Commission.