Qu'est-ce qu'une échange?

Les échanges sont des options qui accordent au propriétaire le droit de conclure un échange sous-jacent, mais ne nécessitent pas que le propriétaire s'engage réellement dans le processus d'échange.Généralement, l'utilisation de l'identification d'une échange est réservée pour se référer aux options qui impliquent des échanges de taux d'intérêt.

Il existe essentiellement deux types de stratégies d'échange qui sont courantes.La première est appelée échange de payeur.Cette forme de swaption fournit au propriétaire de l'option la possibilité d'entrer dans l'échange et de payer une jambe fixe tout en recevant une jambe flottante.Cette approche est parfois appelée échange de payeurs à taux fixe.

Une deuxième approche du concept de swaption est la méthode du récepteur.Cette approche est l'opposé de l'échange des payeurs.Avec ce type d'échange d'appels, le propriétaire peut entrer dans une situation d'échange où il recevra une jambe fixe et paiera une jambe flottante.

Quel que soit le type de swaption impliqué, il y a plusieurs points que l'acheteur et le vendeur acceptent tous deux dans le cadre de la transaction.Premièrement, le taux de grève et la prime sont considérés comme fixes.Ensuite, la durée de la période d'option est définie, en fonction des termes acceptables pour les deux parties.Souvent, c'est dans la gamme de deux jours ouvrables avant la date de début de l'emballage sous-jacent pour l'échange.Si l'amortissement est impliqué dans les options, les deux parties acceptent le mode de calcul impliqué.Enfin, le vendeur et l'acheteur se comportent sur la fréquence des paiements associés à l'échange sous-jacent.

Une swaption n'implique généralement pas l'investisseur unique.Au lieu de cela, il est plus courant que les investisseurs qui traitent des transactions de swaption soient de grandes sociétés, banques ou sociétés de courtage, et éventuellement des hedge funds.L'utilisation de l'échange a une bonne quantité d'attraction, car la stratégie peut être utilisée pour gérer le montant du risque de taux d'intérêt associé aux banques et à d'autres types d'institutions financières.Il existe des marchés de swaption sur la plupart des principaux marchés monétaires du monde, en particulier ceux associés au dollar américain, à l'euro et au yen japonais.