Cos'è uno scambio?

Gli scambi sono opzioni che concedono al proprietario il diritto di inserire uno scambio sottostante, ma non richiedono al proprietario di impegnarsi effettivamente nel processo di swap.In generale, l'uso dell'identificazione di uno scambio è riservato per fare riferimento a opzioni che coinvolgono swap sui tassi di interesse.

Esistono essenzialmente due tipi di strategie di scambio di uso comune.Il primo è indicato come uno scambio di pagatore.Questa forma di scambio fornisce al proprietario l'opzione con la possibilità di entrare nello scambio e pagare una gamba fissa mentre si riceve una gamba galleggiante.Questo approccio viene talvolta definito uno scambio di pagatori a tasso fisso.

Un secondo approccio al concetto di scambio è il metodo del ricevitore.Questo approccio è l'opposto dello scambio del pagatore.Con questo tipo di scambio di chiamate, il proprietario può entrare in una situazione di scambio in cui riceverà una gamba fissa e pagherà una gamba galleggiante.

Indipendentemente dal tipo di scambio coinvolto, ci sono diversi punti che l'acquirente e il venditore accettano entrambi come parte della transazione.Innanzitutto, sia il tasso di sciopero che il premio sono considerati fissi.Successivamente, è impostata la durata del periodo di opzione, in base a termini accettabili per entrambe le parti.Spesso questo è nel raggio di due giorni lavorativi prima della data di inizio dell'involucro sottostante per lo scambio.Se l'ammortamento è coinvolto nelle opzioni, le due parti accettano la modalità di calcolo coinvolta.Infine, il venditore e l'acquirente vengono a patti sulla frequenza dei pagamenti associati allo scambio sottostante.

Uno scambio di solito non coinvolge il singolo investitore.Invece, è più comune per gli investitori che si occupano di transazioni di scambio per essere grandi società, banche o società di intermediazione e possibilmente hedge fund.L'uso dello scambio ha una buona dose di attrazione, poiché la strategia può essere utilizzata per gestire la quantità di rischio di tasso di interesse associato alle banche e ad altri tipi di istituti finanziari.Ci sono mercati di scambio nella maggior parte dei principali mercati valutari in tutto il mondo, in particolare quelli associati al dollaro degli Stati Uniti, all'euro e allo yen giapponese.