Qu'est-ce qu'un ratio d'évaluation?
Un ratio d'évaluation est une méthode d'évaluation du rendement des gestionnaires d'un fonds d'investissement.Il ne mesure pas simplement à quel point il a atteint un rendement, mais met cela dans le contexte de la risque des investissements.Cela signifie qu'un ratio d'évaluation élevé est souvent considéré comme un signe de compétence plutôt que de chance.
La nécessité d'un ratio d'évaluation est due aux limites de simplement examiner les chiffres bruts des investissements des gestionnaires de fonds.Quelqu'un qui atteint un retour très élevé a peut-être simplement pris un risque et a été chanceux et le même gestionnaire de fonds peut tout aussi probablement s'écraser et brûler à l'avenir.Bien que les performances passées ne soient pas une garantie de résultats futurs, les investisseurs avisés voudront avoir une meilleure idée de la compétence d'un gestionnaire de fonds par le passé.La façon dont le ratio d'évaluation vise à résoudre ce problème est de tenir compte de la volatilité des marchés pertinents et donc de la quantité de potentiel pour un gestionnaire de fonds pour réaliser un profit simplement en faisant des suppositions chanceuses.
Pour calculer le ratio d'évaluation, les fonds alpha sont divisés par le risque non systématique des fonds dans lesquels ils ont investi.Le calcul de l'alpha est un processus compliqué.Sa définition technique est l'ordonnée de la ligne caractéristique de sécurité, cette ligne étant une comparaison de graphiques d'un risque d'actifs au risque des marchés pertinents.Il est plus facile de comprendre l'alpha en regardant ce qu'il représente réellement.
L'Alpha prend en compte la quantité de fluctuation qu'il y a eu dans un prix d'actifs particulier et comment cela se compare à la fluctuation du marché sous-jacent.L'idée est qu'un actif qui a fluctué plus largement en valeur est plus risqué et donc plus sensible à la chance plutôt qu'à des compétences.L'alpha lui-même est un chiffre montrant le retour sur l'actif après avoir ajusté ce risque comparatif.
Le risque non systématique, autrement connu sous le nom de risque non systématique, mesure la quantité de fluctuation qu'il y a eu dans les actifs choisis par un gestionnaire de fonds, dansComparaison avec la fluctuation de l'ensemble du marché.Le risque non systématique couvre ainsi les problèmes liés à ces actions spécifiques, plutôt que les mouvements globaux du marché.La théorie est que le risque non systématique peut être atténué par la diversification ou l'investissement dans un plus large éventail d'entreprises.
Création du ratio d'évaluation en utilisant ces deux mesures sert donc deux objectifs.Premièrement, il vise à découvrir à quel point le succès des gestionnaires de fonds était à la durée de la compétence plutôt que de la chance.Deuxièmement, cela ajoute au fait qu'avec une diversification suffisante, la chance devient moins importante et les gestionnaires de fonds inhérents deviennent plus importants.