Cos'è un rapporto di valutazione?

Un rapporto di valutazione è un metodo per valutare la performance dei gestori di fondi di investimento.Non misura semplicemente quanto un ritorno abbia raggiunto, ma mette questo nel contesto di quanto siano stati rischiosi gli investimenti.Ciò significa che un elevato rapporto di valutazione viene spesso preso come segno di abilità piuttosto che fortuna.

La necessità di un rapporto di valutazione è dovuta ai limiti di semplicemente esaminare le cifre grezze degli investimenti dei gestori di fondi.Qualcuno che raggiunge un rendimento molto elevato potrebbe aver semplicemente preso un rischio ed è stato fortunato e lo stesso gestore del fondo potrebbe altrettanto probabile che si schianta e brucia in futuro.Sebbene la performance passata non sia una garanzia di risultati futuri, gli investitori esperti vorranno avere un'idea migliore di quanto sia stato abile un gestore di fondi in passato.Il modo in cui il rapporto di valutazione mira ad affrontare questo problema è di tenere conto di quanto siano stati volatili i mercati pertinenti e quindi quanto potenziale c'era un gestore di fondi per realizzare un profitto semplicemente facendo ipotesi fortunate.

Per calcolare il rapporto di valutazione, i fondi alfa sono divisi per il rischio non sistematico dei fondi in cui hanno investito.Il calcolo dell'alfa è un processo complicato.La sua definizione tecnica è l'intercettazione della linea caratteristica di sicurezza, che è un confronto grafico di un rischio di attività per il rischio di mercati pertinenti.È più facile capire l'Alpha guardando ciò che realmente rappresenta.

L'Alfa tiene conto di quanta fluttuazione c'è stata in un determinato prezzo delle attività e in che modo ciò si confronta con le fluttuazioni nel mercato sottostante.L'idea è che un bene che ha fluttuato più ampiamente di valore sia più rischioso e quindi più suscettibile alla fortuna piuttosto che all'abilità.L'Alfa stesso è una cifra che mostra il rendimento dell'attività dopo l'adeguamento di questo rischio comparativo.

Il rischio non sistematico, altrimenti noto come rischio non sistematico, misura quanta fluttuazione è stata nelle attività scelte da un gestore di fondi, inConfronto con la fluttuazione dell'intero mercato.Il rischio non sistematico copre quindi le questioni relative a tali titoli specifici, piuttosto che ai movimenti di mercato complessivi.La teoria è che il rischio non sistematico può essere ridotto dalla diversificazione o investendo in una gamma più ampia di aziende.

La creazione del rapporto di valutazione utilizzando queste due misure ha quindi due scopi.Innanzitutto, mira a scoprire quanto il successo dei gestori di fondi dipendesse dall'abilità piuttosto che dalla fortuna.In secondo luogo, aggiunge al fatto che con sufficiente diversificazione, la fortuna diventa meno importante e i gestori di fondi sono più importanti.