Mi az a hitel -alapértelmezett csere?

A hitel -nemteljesítési csere (CDS) egy olyan szerződés, amely a pénzügyi kockázatot az egyik félről a másikra továbbítja.A hitel -nemteljesítési csere során a vevő a szerződés élettartama alatt fizeti az eladó díjakat, cserébe az eladó kockázati feltételezéséért.Ha a hitel -nemteljesítési csere -nemteljesítményekben részt vevő hitelinstrumentumot radikálisan leértékelnek, vagy egy másik katasztrofális pénzügyi rendezvényen vesznek részt, az eladó fizeti a vevőnek a hitelképes eszköz névértékét.Suzy -tól.Lehet, hogy Suzy úgy dönt, hogy nem akarja vállalni a mulasztás kockázatát, ezért közeledik Julianhoz, és tárgyalja a hitel nemteljesítési cseréjét.Suzy fizet Julian Premiums -ot cserébe a kölcsön kockázatának feltételezéséért.Ha John sikeresen visszafizeti a kölcsönt, akkor a szerződés véget ér.Ha azonban úgy dönt, hogy nem fizet, akkor Juliannak fizetnie kell a kölcsön névértékét.Egyéb pénzügyi intézmények a vállalati adósság, jelzálogkölcsönök, önkormányzati kötvények és egyéb hitelinstrumentumok kockázatának átruházására.2007 -re a hitel -nemteljesítési cserecsere -piaca az amerikai tőzsde méretének kétszeresére nőtt, és mivel ez az iparág nagyrészt szabályozatlan volt, néhány komoly probléma merült fel.az, hogy állítólag a biztosításként működik, de nem, mert a biztosítónak, az eladónak nem kell igazolnia az adósság fedezésének képességét mulasztás esetén.Ezenkívül a szerződés átruházható, tehát bár az eredeti eladó képes lehetett fedezni a hitelt, a vonalon lévő emberek nem lesznek képesek.Mary és John kötött szerződés nem teljesíti a kölcsönt, lehet, hogy Mary nem tudja visszafizetni Suzy -t.Mary akár eladhatja a szerződést egy másik fél számára, megnehezítve Suzy számára, hogy mulasztás esetén a szerződés tulajdonosát nyomon követje.

A hitelnyereség -termékek kereskedelme 2008 -ban kezdte elismerni a problémát.Az AIG biztosítási óriás, köztük a biztosítási óriás rájött, hogy nem tudják fedezni a hitel -nemteljesítési csereiket.A problémát súlyosbította az amerikai másodlagos hitelezési válság, mivel a háztulajdonosok ezrei nem teljesítették a jelzálogkölcsönöket, és intenzív nyomást gyakoroltak a bankiparra.