Hoán đổi tín dụng mặc định là gì?

Trao đổi tín dụng mặc định (CDS) là hợp đồng chuyển rủi ro tài chính từ bên này sang bên khác.Trong một hoán đổi tín dụng mặc định, người mua trả phí bảo hiểm người bán trong suốt thời gian của hợp đồng, để đổi lấy giả định rủi ro của người bán.Nếu công cụ tín dụng liên quan đến mặc định hoán đổi tín dụng mặc định, bị mất giá hoàn toàn hoặc trải qua một sự kiện tài chính thảm khốc khác, người bán trả cho người mua giá trị khuôn mặt của công cụ tín dụng.từ Suzy.Suzy có thể quyết định rằng cô ấy không muốn chịu rủi ro mặc định, vì vậy cô ấy tiếp cận Julian và đàm phán hoán đổi tín dụng mặc định.Suzy trả phí bảo hiểm Julian để đổi lấy giả định về rủi ro cho vay.Nếu John trả lại khoản vay thành công, hợp đồng kết thúc.Tuy nhiên, nếu anh ta quyết định không trả nó, Julian phải trả cho Suzy mệnh giá của khoản vay.

Khái niệm về hoán đổi mặc định tín dụng đã được JPMorgan Chase tiên phong vào giữa những năm 1990, để cho phép các ngân hàng, quỹ phòng hộ vàCác tổ chức tài chính khác để chuyển rủi ro cho nợ của công ty, thế chấp, trái phiếu thành phố và các công cụ tín dụng khác.Đến năm 2007, thị trường hoán đổi mặc định tín dụng đã tăng lên gấp đôi so với thị trường chứng khoán Mỹ và vì ngành công nghiệp này không được kiểm soát, một số vấn đề nghiêm trọng đã bắt đầu xuất hiện.là nó được cho là hoạt động như bảo hiểm, nhưng nó không, bởi vì công ty bảo hiểm, người bán, không bắt buộc phải cung cấp bằng chứng về khả năng trang trải nợ trong trường hợp mặc định.Hơn nữa, hợp đồng có thể được chuyển giao, vì vậy trong khi người bán ban đầu có thể đã có thể trang trải tín dụng, mọi người tiếp tục xuống dòng.Hợp đồng với Mary và John mặc định cho khoản vay, Mary có thể không thể trả được Suzy.Mary thậm chí có thể bán hợp đồng cho một bên khác, khiến Suzy gặp khó khăn trong việc theo dõi người nắm giữ hợp đồng trong trường hợp vỡ nợ. Giao dịch trong sản phẩm phái sinh tín dụng này bắt đầu được công nhận là một vấn đề vào năm 2008, khi một số tài chínhCác công ty bao gồm gã khổng lồ bảo hiểm AIG nhận ra rằng họ không thể trang trải các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định.Vấn đề đã trở nên trầm trọng hơn bởi cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn của Mỹ, vì hàng ngàn chủ nhà đã mặc định về các khoản thế chấp của họ, gây áp lực mạnh mẽ cho ngành công nghiệp ngân hàng.